Формула сохранения ОПС
«Накопительная система подвержена риску невысокой доходности на финансовых рынках, распределительной системе в будущем угрожают проблемы, связанные со старением населения. Поэтому я поддерживаю мнение многих экспертов, что оптимальной является смешанная система, которая сочетает распределительный и накопительный компоненты», — рассказал Юрий Новожилов, исполнительный директор НПФ «Благосостояние». Накопительный компонент может быть добровольным и обязательным. Сейчас в России есть обе эти составляющие. Однако добровольные накопления растут очень медленно по причине невысокого благосостояния людей и отсутствия привычки копить на пенсию. В то же время объем обязательных пенсионных отчислений стабильно увеличивается после каждой выплаты социальных налогов. И все больше людей переводят эти деньги в частные пенсионные фонды. По итогам переходной кампании 2012 года число застрахованных в НПФ увеличилось на 4,65 млн и достигло 20 млн человек. К концу 2013 года у НПФ будет более 20 млн клиентов по ОПС, а объем обязательных накоплений под управлением фондов впервые превысит объем добровольных накоплений. Переходная кампания 2013 года, по мнению Константина Угрюмова, может оказаться еще шире: «Думаю, что самый осторожный прогноз прироста клиентов негосударственных пенсионных фондов по ОПС в этом году можно охарактеризовать словом “взрывной”. Как минимум пять миллионов человек, а то и больше».
ОПС было одной из главных новаций последней пенсионной реформы. Средства обязательных накоплений — это не только двигатель рынка НПФ. Это способ повышения будущих пенсий, страховка от последствий демографического спада и источник инвестиций для развития инфраструктуры и фондового рынка. «Наличие серьезных внутренних инвесторов, которыми как раз и являются пенсионные фонды, способно не только поддержать стабильность на рынке акций, но и формировать рынок долгосрочного капитала, что крайне важно и для фондового рынка, и для развития экономики страны в целом», — напоминает Александр Лосев, генеральный директор УК «Спутник — управление капиталом».
Тем не менее действующая долгосрочная стратегия развития российской пенсионной системы предусматривает снижение отчислений на ОПС с 2014 года с 6 до 2%. НПФ пытаются сохранить 6%, хотя бы по выбору, и есть надежда, что у них получится. Условия сохранения ОПС в начале 2013 года обозначил президент Владимир Путин: обеспечить сохранность средств на длительную перспективу и организовать тщательный финансовый контроль фондов.
Условия эти взаимосвязаны — без продуманного контроля НПФ невозможно обеспечить сохранность пенсионных средств. Но именно в регулировании сейчас много неясностей. Поэтому, чтобы взносы на ОПС не сократились, до конца года нужно устранить хотя бы три преграды, связанные с регулированием: запустить систему пенсионных гарантий, изменить порядок учета результатов инвестирования, а также передать основную часть функций по регулированию НПФ мегарегулятору.
Президент сказал — рынок сделает
Первое необходимое изменение — работающая система пенсионных гарантий. В отсутствие таких гарантий НПФ не способны конкурировать с банками, у которых есть механизм страхования вкладов. Чтобы гарантийный фонд заработал, нужно определить объект гарантии и порядок ее предоставления, кто и в каком порядке должен осуществлять взносы в фонд, кто должен управлять средствами фонда. По плану в качестве объекта предлагается общая сумма взносов застрахованного, в качестве участников — все НПФ и ПФР, в качестве управляющих — частично сами участники, частично Агентство по страхованию вкладов (АСВ). Здесь важно избежать ухудшающего отбора, когда сильные и надежные НПФ будут оплачивать риски слабых и более агрессивных игроков рынка. «В основу расчета взносов участников системы в гарантийный фонд должны лечь следующие показатели: способность фонда покрыть часть инвестируемых средств за счет собственных ресурсов и стратегия инвестирования. Если фонд выбирает рисковый портфель, то это должно повлечь за собой более высокий взнос в гарантийный фонд», — считает Сергей Эрлик, президент НПФ «ЛУКойл-Гарант». Для этого ставку взносов в фонд целесообразно устанавливать в зависимости от факторов, определяющих надежность НПФ, в том числе от уровня его рейтинга. «Система должна учитывать аппетит к риску и показатели устойчивости разных участников. Я бы поставила коэффициент взносов в гарантийный фонд в зависимость от рейтинга. У многих НПФ есть рейтинги надежности — вот к ним и следует привязать размер ставки взносов», — согласна Ирина Лисицына, президент НПФ электроэнергетики.
Читать дальше
