Текущий уровень мультипликатора капитала (отношение внебалансовых обязательств к капиталу) гарантийных фондов свидетельствует о наличии потенциала роста поручительств, объем которых может покрыть, по оценкам «Эксперт РА», примерно 15% нового бизнеса розничного сегмента. Столь значительный объем неиспользованных поручительств дает лизингодателям дополнительные возможности наращивания портфеля и снижения кредитного риска на одного клиента. Стоит заметить, что часть этого объема гарантий могут выбрать банки при кредитовании МСБ.
Таблица:
Таблица 4. В 2014 году новый бизнес может сократиться на 20%
Сейчас лизингополучатели активно пользуются не гарантиями, а субсидиями по авансовым и лизинговым платежам. Эта программа дает возможность покрывать 25–30% лизинговых платежей. Как правило, гарантии оказывают гораздо меньшее влияние на решения лизинговых компаний, чем, например, на банковские решения при одобрении кредита. При кредите поручительства гарантийных фондов могут способствовать снижению процентной ставки и увеличению объема кредитования. Кроме того, такой тип обеспечения выгоден банкам потому, что гарантии фондов имеют высокую категорию качества обеспечения, что не требует создания крупных резервов согласно Положению Банка Росссии № 254-П, и как следствие, позволяют снизить давление на капитал. Такие послабления не распространяются на лизинговые компании, поэтому у них меньше мотивов использовать гарантии.
* Весь остаток платежей к получению по сделкам, по которым имеется просрочка более 60 дней, к портфелю на 01.07.2014.
Ни самолетом, ни поездом…
Согласно пессимистическому прогнозу «Эксперт РА» на 2014 год, сокращение лизингового рынка может составить до 20% (новый бизнес не превысит 630 млрд рублей). Если в прошлом году в условиях спокойной политической ситуации сгладить падение смог авиализинг, то в этом году такого сегмента-драйвера нет. Реализация крупных масштабных госпроектов (чемпионат мира по футболу, газопровод «Сила Сибири», инфраструктурные объекты Крыма и проч.) скажется на рынке только в 2015–2016 году. Увеличение налогового бремени на бизнес (с 1 января 2015 года регионы могут ввести налог с продаж) окажет давление на финансовое состояние МСБ, так как новый налог повлияет на стоимость товаров и услуг, что негативно отразится на потребительском спросе.
«Мы ожидаем уменьшения объемов нового бизнеса к концу года не менее чем на 5–10 процентов по сравнению с показателями 2013 года. Структура рынка будет смещена в сторону авиализинга, лизинга коммерческого автотранспорта, специальной техники. При этом сохранение объемов в сегменте, скажем, специальной, коммунальной и дорожно-строительной техники будет возможно только при условии сохранения объемов финансирования в рамках действующих крупных государственных и региональных программ», — отмечает Дмитрий Ерошок.
Таблица:
Таблица 5. Ренкинг лизингодателей в соответствии с МСФО за 2013 год
Позитивный прогноз предполагает сокращение рынка лизинга на 5% (новый бизнес составит около 745 млрд рублей). Вступление в силу регламента Таможенного союза (ТР ТС 001/2011), по нашим оценкам, не приведет к резкому обновлению железнодорожного парка. В связи этим, по нашему мнению, сегмент железнодорожной техники продолжит падение (–35%; при позитивном прогнозе –16%). Лизинг авиасудов после взрывного роста в прошлом году будет сжиматься до –10%, а при пессимистическом прогнозе — до –20%, поскольку этот сегмент сильно зависит от иностранных авиастроительных компаний и партнеров по обслуживанию воздушных судов, сотрудничество с которыми сейчас находится под сильным влиянием внешнеполитической обстановки. Рост, по мнению «Эксперт РА», продемонстрирует автолизинг (около 15%). Однако в случае серьезного ухудшения конъюнктуры авторынка (спад продаж во втором полугодии 2014 года составит около 16%, а за 2014 год — 12%)* сегмент может упасть на 5%. В остальных сегментах рынка лизинга мы ожидаем темпов сокращения нового бизнеса до 14%, при позитивном прогнозе — до 6%.
* Согласно прогнозам Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ).
Европейская ориентация Максим Соколов
Вернувшийся к политической жизни М. Б. Ходорковский объявил целью возрожденной им структуры «Открытая Россия» объединение европейски ориентированных граждан. Вне зависимости от действительных устремлений М. Б. Ходорковского, а равно и от того, кому принадлежит авторство программного заявления, европейскость, скорее всего, станет на некоторое время лозунгом тех 16% россиян, которые, согласно данным прогремевшего соцопроса, в отличие от остальных 84% не могут сообщаться с В. В. Путиным ни в еде, ни в питье, ни в молитве, ни каким-либо еще образом, полагая, что общение с никонианином (если вообще не с жидовином из колена Данова) ведет в вечную погибель.
Читать дальше
