Компьютерра - Журнал Компьютерра №721

Первый месяц нового года ознаменовался жесточайшей встряской финансовых рынков всего мира. Осенний кризис ипотечного кредитования в США, который большинство экспертов считают первопричиной свирепствующей сейчас лихорадки, привел к резкому падению биржевых индексов в большинстве регионов планеты. Своеобразной кульминацией массовой истерии стало 21 января, отмеченное крупнейшим обвалом после 11 сентября 2001 года. Меж тем есть мнение, что непосредственным инициатором биржевой паники стал один-единственный человек - 31-летний француз Жером Кервьель (Jerome Kerviel), провернувший величайшую банковскую аферу в истории человечества.

Биография нашего героя "замечательна непримечательностью". Родился и вырос в благополучной семье в тихой французской провинции, получил два высших образования, в 2000 году устроился по специальности в престижный банк, где и работал до настоящего времени. Отзывы коллег и соседей - исключительно в розовых тонах: дисциплинирован, чистоплотен, трудолюбив. Разведен, детей нет. Пять лет отработал рядовым аналитиком в отделе контроля за инвестициями, после чего был повышен до трейдера.

Здесь следует уточнить, что банк Societe Generale, в котором трудился Жером, является одним из крупнейших финансовых учреждений Европы, со штатом более ста тысяч человек и отделениями в 77 странах мира. Кервьель работал в подразделении Delta One, специализирующемся на арбитражных операциях. Эта разновидность биржевых спекуляций предполагает одновременное открытие разнонаправленных позиций по двум схожим финансовым инструментам (к примеру, фьючерсам) и получение прибыли за счет разницы в их стоимости. Риски при арбитраже невелики, но невелика и прибыль, что требует привлечения значительных средств и совершения множества торговых операций - утомительный и однообразный труд. Неудивительно, что в банке Кервьеля с коллегами за глаза называют "шахтерами". Плюс ко всему личную инициативу трейдеров ограничивают пятью ступенями контроля. Так что шансов отличиться и получить прибавку к годовому жалованию в сто тысяч евро у Жерома было немного.

Когда именно Великий комбинатор начал строительство своей схемы, пока не установлено (официальные источники сходятся на годичной давности). Пока его коллеги, покупая фьючерс А (мы говорим упрощенно), уравновешивали позицию продажей фьючерса Б, Жером фьючерс Б не продавал, а только вносил в журнал запись о продаже. Миновать же многоуровневый контроль нашему герою вроде бы помогло скрупулезное знание механизмов его работы - ведь он сам в недавнем прошлом работал контролером! Подчищая внутреннюю систему документооборота через аккаунты своих бывших коллег, Кервьель успешно маскировал фиктивные сделки.

Таким образом, внешне все выглядело нормально, хотя на самом деле Жером эксплуатировал несравненно более рискованную, нежели арбитраж, схему спекуляций, зарабатывая на росте европейских фондовых индексов. Долгое время удача сопутствовала ему, и начальство, довольное успехами, закрывало глаза на мелкие нестыковки в отчетах и уже грозилось выписать Кервьелю премиальные, втрое превышающие годовой оклад. Жером осмелел и оперировал все более крупными суммами. Однако резкое ухудшение ситуации на рынке привело к неожиданной развязке. В середине января к руководству банка обратился представитель одной из европейских торговых площадок, указав на необычно большой убыток, образовавшийся по позициям Кервьеля. Поскольку внятного разъяснения сам трейдер дать не смог, 18 января было начато внутреннее расследование.

На уточнение масштабов аферы ушло почти двое суток, после чего у руководства Societe Generale волосы должны были встать дыбом. Фьючерсная позиция, выстроенная Жеромом Кервьелем, оказалась эквивалентна портфелю акций на 50 млрд. евро (больше рыночной стоимости всего банка)! В воскресенье, 20 января, было принято решение о безотлагательной ликвидации накопленных Кервьелем позиций. Ликвидация началась в понедельник и продолжалась до вечера среды. В четверг о деталях случившегося впервые проинформировали общественность. Чистые убытки Societe Generale после закрытия позиций составили 4,9 млрд. евро. Легенда биржевых махинаций Ник Лисон (Nick Leeson), в 1995 году "утопивший" старейший английский банк Barings "минусом" в 1,4 млрд. долларов, что называется, нервно курит в сторонке.