Владимир Милов - Энергетическая политика в России

Что означает покупка «Газпромом» 50% в ТНК-ВР? Это означает, что в зависимости от рыночной стоимости ТНК-ВР, которая сейчас падает вместе со всеми, придется выложить 15-20 млрд. долл. Это значит, что эти деньги придется занять на рынке. Для того, чтобы занимать деньги на рынке, им сначала нужно решить проблему рефинансирования. То есть, им нужно прежде всего привлекать займы для текущих нужд. А этот довесок для них – очень сложная история. Она становится еще более сложной в связи с мировым кредитным кризисом, потому что деньги стали менее доступными. Кредиторы не дают денег компаниям, у которых достаточно сложная долговая ситуация. Я знаю, что у них идут очень тяжелые переговоры с кредиторами по новым займам, поэтому они приостановили поглощение и больше никого не покупают.

Но думаю, во-первых, эта история вернется. В течение 2008 года мы еще увидим слияния. Во-вторых, судя по информации, которая доносится до меня, мы можем столкнуться с очень неприятной вещью, которая произошла в нефтяной индустрии Казахстана несколько лет назад. Вообще, я замечаю, мы во многом копируем Казахстан даже по каким-то техническим действиям в той же нефтяной промышленности. Что может произойти? Может произойти слияние одной нефтедобывающей компании с «Транснефтью». Это будет сильный удар по всей нашей нефтянке, потому что обеспечение независимости «Транснефти» от всех участников нефтяного рынка в конце 1991 года, когда «Транснефть» выделилась из Министерства нефтяной промышленности, это было одним из самых главных факторов поддержания здоровой экономической среды отрасли. Никто не имел возможности узурпировать контроль над трубой и за счет этого выкручивать руки остальным участникам рынка, то есть зарабатывать прибыль можно было только на развитии и повышении собственной эффективности, а не за счет монополизации отрасли. Ни у кого таких возможностей не было, потому что у «Транснефти» была негласная договоренность, которая соблюдалась все эти 16 лет, что «Транснефть» не достается никому. И никто не пытался на нее претендовать.

Как только «Транснефть» попыталась нарушить этот договор и в 2001 году купить месторождения, превратиться в добывающую компанию, тогда Касьянов решительно дал ей по рукам. С тех пор таких попыток не было.

Насколько я знаю, сейчас идеология движется в сторону, чтобы сделать в нефтяной отрасли второе здание «Газпрома», под лозунгом вертикальной интеграции присоединить трубу к добыче. Это сейчас находится на повестке дня, как я понимаю. Конечно, все очень закрыто, информации об этом нет. Доходят только отдельные куски. Но похоже, что они двигаются в направлении создания мегаструктуры на базе «Роснефти», «Сургутнефтегаза» и «Транснефти». То же сделали казахи несколько лет назад, когда соединили «Казахтранснефть» в мега госкомпанию «Казтрансгаз». Возможно, что нечто похожее у нас в нефтянке будет. Мне кажется, что этот процесс продолжится и реанимируется тема с покупкой 50% плюс 1 акция ТНК-ВР «Газпромом». Тем более, что 1 января истек срок ограничений по соглашению между акционерами российскими и иностранными в ТНК-ВР. То есть, теперь Фридман, Вексельберг и Блаватник могут продать в любой момент.

Думаю, что к этому все дело вернется, как только появятся денежные возможности у «Роснефти» и «Газпрома». Думаю, важно понимать, что нет такого политического решения, то есть никто не отступал назад. Эта консолидация будет продолжаться, просто возникли временные трудности чисто финансового характера.

С другой стороны, есть надежда. Надежда умирает последней. Есть основания ожидать, что эти трудности финансовые будут продолжаться какое-то время, поэтому быстро все это не произойдет.

Но все равно весь этот передел собственности затеян, на мой взгляд, совершенно напрасно, без всяких экономических оснований. Частный сектор реально работал лучше. Как только государство начало этим заниматься, все сразу стало хуже.

Можно посмотреть на показатели прошлого года. Кто падает? Падают те, куда государство пришло. «Славнефть», которая сейчас контролируется совместно «Газпромом» и ТНК-ВР, где люди «Газпрома», по сути, определяют техническую политику и политику работы с месторождениями. Неплохой актив. Ведь «Нефтегаз» мог расти дальше, это главная добывающая «дочка» «Славнефти». Падение – 11% по добыче в прошлом году.

«Роснефть» оказалась одним из лидеров падения – 5% падения добычи. «Роснефть», наш новый «чемпион», у них красиво смотрятся презентации. Была добыча 20 млн. тонн, стала 100. Здорово! Если отнять все приобретенные новые активы, а именно бывшие активы ЮКОСа и «Удмуртнефти», которую они год назад купили у ТНК-ВР, все остальные активы «Роснефти» показали снижение примерно на 2% в прошлом году. То есть, растем за счет того, что поглощаем новое, а не за счет того, что что-то строим и инвестируем.