Анна Зверева: Рынок ценных бумаг

УК РФ вводит ответственность и за подачу в ФНС ложных сведений об учредителях компании (2 года лишения свободы). Налоговики должны будут проверять сведения перед внесением в ЕГРЮЛ.

Сегодня договоры из Федеральной регистрационной службы для экспертизы имеют право истребовать лишь следственные органы, с этого начинаются судебные процессы против рейдеров. Но убедить ОВД открыть уголовное дело непросто. Часто обращения в милицию заканчиваются вымогательством денег. Закон торжествует, но за отдельную плату.

Исходя из формулировки УК РФ предпринимательская деятельность автоматически приравнена к незаконной. По этой логике получается, что настоящие преступления остаются без внимания правоохранителей, потому что незаконная деятельность не есть предпринимательская, а наш УК РФ преследует и наказывает именно за предпринимательскую деятельность.

Необходимо ввести уголовную ответственность за злоупотребление правами собственника акций или долей в уставном капитале хозяйствующего субъекта, в том числе в целях рейдерского захвата.

Нормативная база по вопросам ведения реестров не менялась больше десяти лет. До последнего времени любые документы держатели ценных бумаг могли прислать регистратору по почте. С этим было связано много коллизий, так как регистраторы зачастую отказывались, например, перерегистрировать права собственности лицевых счетов на основании документов, присланных по почте, сомневаясь в их подлинности. Если же регистраторы принимали такие документы, то на проверку их подлинности требовалось довольно много времени.

Регулятор для борьбы с мошенничеством рекомендует регистраторам отказываться вносить серьезные изменения в реестры акционеров на основании документов, присланных по почте. Своим приказом от 29 июля 2010 г. № 10-53/пз-н он ужесточил требования к ведению реестров владельцев ценных бумаг. Одним из основных положений приказа является регламентирование способов и форм предоставления документов владельцами ценных бумаг, связанных с реестром.

Для сокращения случаев мошенничества документы о переходе права собственности на ценные бумаги теперь должны подаваться лично их владельцем, а список причин, по которым регистратор вправе отказать во внесении изменений в реестр, существенно расширен. Впрочем, опыт последних лет показал, что мер регулятора может оказаться недостаточно. Между тем решение о внесении изменений в реестр регистратор должен принять в течение трех дней. В случае неисполнения операции в срок регулятор вынужден был штрафовать регистратора фактически за то, что он проявил добросовестность и решил убедиться в подлинности документов. Штраф в данном случае мог составлять 700 тыс. руб.

Регулятор увеличивает сроки исполнения регистратором операций. В случае выявления возможной ошибки эмитента или предыдущего реестродержателя регистратор вправе отложить срок исполнения операции в реестре на 10 рабочих дней, и в течение не более трех рабочих дней с даты получения регистратором документов клиенту должно быть направлено уведомление о задержке в исполнении операции.

Согласно новым правилам регистратор сможет установить во внутренних документах правило, что документы для открытия лицевого счета в реестре или для совершения крупных сделок (1 % уставного капитала для публичных компаний и 5 % – для непубличных) могут быть предоставлены только лично владельцем ценных бумаг или его представителем. Эти нововведения позволят регистратору более успешно бороться с хищениями.

1. Каковы назначение и особенности акций?

2. В чем отличие обыкновенных акций от привилегированных?

3. Что такое IPO?

4. Кто может выпускать депозитарные расписки?

5. В чем отличие технического анализа от фундаментального?

6. Каковы функции депозитария и регистраторов?

7. Кто такие рейдеры?

Облигации, как и акции, являются эмиссионными ценными бумагами, но выпускать их эмитент может только после выпуска акций. Основная цель эмиссии облигаций – привлечение компаниями финансовых ресурсов на определенный срок. Облигации могут выпускать не только акционерные общества, но и различные государственные органы (Минфин РФ, Центробанк РФ), субъекты федерации и органы местного самоуправления городов с населением свыше 500 000 человек. Они могут выпускать только долговые инструменты, осуществлять же эмиссии акций им запрещено.