НаньНань Чжан - Формирование стоимости и определение эффективности инвестиций

Наиболее полное понятие инвестиций, по нашему мнению, представлено а энциклопедическом словаре [164]. Оно имеет тот же экономический смысл, что и понятие инвестиций, приводимое в Законе № 39-Ф3, но в качестве целей инвестирования указывает не только получение прибыли или иного полезного эффекта, но и достижение стратегических целей инвестора.

Критический анализ и обобщение терминологии, приведенной в табл. 2.1, позволили сформулировать понятие инвестиций, принятое в монографии.

Инвестиции– денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; технологии, оборудование и другое имущество или имущественные права; интеллектуальные ценности, имеющие денежную оценку, а также идеи, знания, опыт, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности для достижения стратегических целей инвестора, получения дохода (прибыли), социального, экологического и иного полезного эффекта, повышения конкурентоспособности предприятия, отрасли, региона, экономики страны в целом.

Инвестиции в строительство– денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; технологии, машины, оборудование и иное имущество; имущественные права, в том числе на земельные участки, вкладываемые во вновь строящиеся, реконструируемые или расширяемые объекты (основные фонды) производственного, жилищно-коммунального, культурно-бытового назначения с целью получения в будущем доходов, улучшения жизни людей либо достижения иных социальных, экологических и прочих результатов.

В экономической научной литературе и в практической экономике наибольшее распространение получила классификация инвестиций по трем важнейшим признакам [102]:

а) по характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

• прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств; при этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая предынвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;

• непрямые, или косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании), аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению финансовые средства наиболее эффективным образом;

б) в зависимости от объектов вложения инвестиции подразделяются на:

• реальные инвестиции в материальные активы, или вложения средств в материальные объекты (здания, сооружения, оборудование, новое строительство и т. п.);

• реальные инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, «ноу-хау», научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т. п.);

• финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, депозиты целевые, банковские вклады, валюту и т. д.).

в) по форме собственности вкладываемого капитала выделяют:

• частные инвестиции – вложение средств в объекты предпринимательской деятельности юридических лиц негосударственных форм собственности, а также граждан;

• государственные инвестиции – осуществляемые субъектами государственной формы собственности за счет собственных и привлеченных средств, а также государственными и муниципальными образованиями за счет средств федерального, регионального и местного бюджетов;

• иностранные инвестиции – это вложения капитала физическими и юридическими лицами-нерезидентами – в ценные бумаги и активы предприятий другой страны;

• совместные инвестиции осуществляются при совместном участии резидентов и нерезидентов. Классификация инвестиций по другим признакам представлена в табл. 2.2.

Таблица 2.2.Классификация инвестиций

Подразделяются инвестиции на финансовые, реальные, интеллектуальные. Инвестиции финансовые – вложение капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные корпорациями или государством, а также в объекты тезаврации, банковские депозиты. Инвестиции реальные – вложение капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции предполагает образование реального капитала (здание, сооружение, оборудование, товарно-материальные запасы и т. д.). Инвестиции интеллектуальные – совместные научные разработки, передача опыта, лицензий, «ноу-хау», подготовка специалистов, переподготовка кадров и т. п. [163].