Коллектив авторов - Изменение глобального экономического ландшафта. Проблемы и поиск решений

В этой связи важно подчеркнуть, что в последние годы в Великобритании бурно развивался процесс, получивший название «финанциализация экономики» – гипертрофированное расширение финансово-кредитной сферы. Рынок ценных бумаг (более развитый, чем на Европейском континенте) создал свою собственную, искусственную реальность. Происходило разбухание и усложнение денежно-кредитной надстройки, т. е. виртуальной экономики. Она все более отрывалась от реальной экономики. Финансовые операции все больше обособлялись и от товарного производства, и от торговли, развивались автономно по собственной динамике и правилам.

Между тем финансовая отрасль более важна для Великобритании, чем для других европейских стран: ее доля в британском ВВП составляет 8 % по сравнению с 5 % в еврозоне [135]. По своим размерам она уступает лишь США и Японии. Еще 3 % ВВП [136]создается в деловых услугах, тесно связанных с финансами, – аудиторских, бухгалтерских, юридических, консалтинговых и т. д. В 2008 г. финансовый сектор обеспечил поступление в бюджет 27 % корпоративного налога. На Великобританию приходится до четверти мирового экспорта финансовых услуг [137].

Кроме того, лондонский Сити – один из крупнейших финансовых центров мира: деятельность британских банков и специализированных кредитно-финансовых институтов в гораздо большей мере, чем аналогичных учреждений других стран, ориентирована на обслуживание международных экономических отношений, кредитование внешней торговли. Характерно, что соотношение совокупных финансовых активов и обязательств к общему объему ВВП Великобритании существенно выше, чем в других ведущих странах ЕС. Это, в свою очередь, является отражением более активной посреднической роли британского банковского сектора. Но именно этот сектор экономики, который еще недавно был ее мотором, в последнее время оказался в эпицентре мирового финансового кризиса.

К этому следует добавить, что поскольку норма сбережения в стране была мала, британские банки расширяли кредитование в основном за счет средств, привлеченных извне. Еще в 2001 г. сумма кредитов, выданных заемщикам, была сопоставима с их депозитами. Однако уже в первой половине 2008 г. сумма кредитов превысила сумму депозитов на 700 млн ф. ст. Большая часть этой разницы покрывалась за счет притока иностранного капитала, прежде всего из США. Как только крупнейшие американские финансовые институты оказались на грани банкротства, у британских банков появились огромные проблемы с финансированием. Ситуацию ухудшил всплеск протекционизма в мировой финансовой системе, или, по словам Е Брауна, «финансовый изоляционизм» [138].

С другой стороны, расширение сферы нематериального производства сопровождалось быстрой деиндустриализацией экономики. Речь идет, в первую очередь, о снижении роли в ней обрабатывающей промышленности. С 1970 по 2007 г. удельный вес этой отрасли в ВВП упал с 32 до 13 %. За это время число занятых в ней уменьшилось с 7 до 3 млн человек. Ускорилось перемещение британской промышленности в развивающиеся страны. Мировой банковский и ипотечный кризисы обнаружили уязвимость подобной специализации.

В этой связи в экономической литературе развернулась дискуссия на тему о том, насколько последние перемены в отраслевой структуре хозяйства отвечают национальным интересам страны. Авторы доклада «Будущее международных финансовых услуг Соединенного Королевства», подготовленного для правительства лидерами британских финансовых кругов и опубликованного в мае 2009 г., т. е. в разгар финансового кризиса, утверждают, что финансовый сектор – одна из наиболее конкурентоспособных и перспективных отраслей британского хозяйства. Поэтому тезис о «несбалансированности» экономики и необходимости ее устранения ошибочен [139].

Однако все более распространяется мнение, что процессы финанциализации экономики и ее деиндустриализации зашли слишком далеко. Финансовый сектор, – утверждает известный британский экономист М. Вулф, – стал слишком большим, и его необходимо уменьшить. Структуру экономики нужно диверсифицировать [140]. Как заявил в парламенте министр по делам бизнеса, предпринимательства и реформ в области государственного регулирования П. Менделсон, в будущем Британии нужно меньше производить финансовых продуктов и больше реальных товаров. А профессор Кембриджского университета Б. Роуторн подчеркнул, что стране, видимо, придется вновь встать на путь ре-индустриализации [141].