Джеймс Рикардс - Смерть денег. Крах доллара и агония мировой финансовой системы

Действительно, распространение СПЗ МВФ не ограничивается участниками МВФ. Статья XVII определяющего Устава МВФ позволяет выпуск СПЗ для «не членов и других официальных организаций», включая ООН и Банк международных расчетов (БМР) в швейцарском Базеле [226] Articles of Agreement of the International Monetary Fund, Article XVII, Section 3(i), указ. соч. . БМР широко известен обеспечением проведения обменов золота нацистами, в то время как им управлял американец Томас Маккитрик, во время Второй мировой войны и общеизвестен как центральный банк для центральных банков [227] Lebor, Adam, Tower of Basel, The Shadowy History of the Secret Bank that Runs the World. New York: Public Affairs, 2013, Chapter 3. . Сегодня МВФ может выпустить СПЗ для БМР, чтобы финансировать его непрерывные манипуляции на рынке золота. На основании статьи XVII МВФ также может выпустить СПЗ для ООН, что даст возможность воспользоваться ими для контроля численности населения и управления изменениями климата.

Расширенная роль СПЗ ожидает дальнейших усовершенствований, на что могут уйти годы. Хотя СПЗ не готовы заменить доллар в качестве мировой резервной валюты, они медленно двигаются в этом направлении. Однако роль СПЗ как быстрого реагирования в качестве источника ликвидности в ходе финансовой паники осуществляется хорошо. Выпуск СПЗ в 2009 г. может рассматриваться как «тест-драйв» перед более крупным выпуском в ходе будущего кризиса ликвидности.

СПЗ, выданные участнику МВФ, не всегда используются незамедлительно, потому что этому участнику может быть необходимо заплатить долг в долларах или евро. Однако СПЗ можно обменять на доллары у других участников, которые не возражают получить СПЗ. В МВФ есть внутренний департамент СПЗ, который обеспечивает эти обменные операции. Например, если у Австрии есть обязательства в швейцарских франках и она получила ассигнования в СПЗ, Австрия может договориться об обмене СПЗ на доллары с Китаем. Затем Австрия продаст доллары за швейцарские франки и использует эти франки для выполнения своих обязательств. Китай с радостью возьмет СПЗ за доллары как способ диверсифицировать резервы из долларов. В действительных обменах Китай приобрел эквивалент 1,24 млрд долл. в СПЗ сверх формальных ассигнований 30 апреля 2012 г. [228] IMF Annual Report 2012, Appendix VI: Financial Statements for FY 2012, Independent Auditors’ Report on the Special Drawing Rights Department, June 21, 2012, Schedule 2, http://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2012/eng/pdf/a6.pdf. Также МВФ зафиксировал наличие участников, чьи средства в СПЗ меньше, чем выделенные им ассигнования, потому что эти страны обменяли СПЗ на конвертируемые валюты с другими участниками. Такие участники подпадают под действие требования «восстановления» в соответствии со статьей XIX, раздел 6(a) Устава МВФ, что означает, что недостача СПЗ должна быть ликвидирована к некоторому моменту в будущем, очевидно, путем повторного приобретения СПЗ на конвертируемую валюту, полученную после кризиса ликвидности, который породил первый выпуск СПЗ. Однако Устав МВФ исключительно гибок в вопросе применения требования о «восстановлении», и статья XIX, глава 6(b) допускает изменение правил в любой момент времени. У США нет действующего права вето в отношении предлагаемых изменений такого типа. Заместитель директора-распорядителя МВФ Мин Чжу уклончиво подытожил роль СПЗ в ликвидности, когда заявил: «Это фальшивые деньги, но это тот вид фальшивых денег, которые могут быть настоящими» [229] Разговор автора с Мином Чжу, указ. источник. .

МВФ откровенен, когда дело доходит до цели выпуска СПЗ. Вся бреттон-вудская система, которая дала начало МВФ, была реакцией на депрессию и дефляцию 1930-х. Устав МВФ недвусмысленно затрагивает этот вопрос:

«Во всех своих решениях относительно ассигнования… специальных прав заимствования фонд намерен стремиться удовлетворять долгосрочные мировые потребности, если и когда они возникают, по дополнению существующих резервных активов таким образом, чтобы… избежать… дефляции…» [230] Articles of Agreement of the International Monetary Fund, Article XVIII, Section 1(a), указ. соч.

Дефляция – это заклятый враг каждого центрального банка, потому что ее сложно преодолеть, невозможно обложить налогом и она делает государственный долг невозможным для оплаты, увеличивая его реальную стоимость. В недвусмысленном заявлении о цели предотвращать дефляцию деятельность МВФ согласуется с другими центральными банками.

При многонациональном лидерстве, балансе с использованием заемных средств и СПЗ МВФ готов воплотить свое видение единого мира, единого банка и единой валюты и исполнить свою намеченную роль Всемирного центрального банка. Когда грянет следующий мировой кризис ликвидности, он потрясет стабильность международной денежной системы до основания; он также может стать катализатором реализации видения МВФ. СПЗ – это первоочередной претендент на трон доллара.