Андрей Медведев - Международный менеджмент. Стратегические решения в многонациональных компаниях

Начиная с 1996 г. специалисты рейтингового агентства «Эксперт» проводят оценку инвестиционной привлекательности каждого субъекта Российской Федерации , максимально приближая методику оценки к принятым в мировой практике методам международных сопоставлений. Методика «Эксперта» предусматривает использование двух информационных источников – официальной статистики (исследуется более сотни статистических показателей) и мнений экспертов (российских и зарубежных).

Инвестиционная привлекательность территории с точки зрения прямого инвестора описывается интегральным рейтингом ее инвестиционного потенциала и интегральным рейтингом инвестиционных рисков. Инвестиционный потенциал охватывает следующие составляющие: природно-ресурсный, трудовой, производственный, инновационный, институциональный, инфраструктурный, финансовый, потребительский и туристический.

Инвестиционные риски включают в себя следующие виды рисков: экономический, финансовый, управленческий, социальный, экологический, криминальный и законодательный. Законодательные условия инвестирования анализируются с точки зрения благоприятствования или препятствий инвестиционной активности.

В группу российских регионов с самым высоким инвестиционным потенциалом вошли Москва, Московская область, Санкт-Петербург, Свердловская область и Краснодарский край. Треть инвестиционного потенциала страны приходится на Центральный экономический район, куда в период с 1999 по 2009 г. была направлена почти половина прямых иностранных инвестиций. [33] www.raexpert.ru/ratings/regions/2009 Рис. 2.2 иллюстрирует распределение 83 российских регионов по уровню инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков в 2008–2009 гг.

Рис. 2.2. Инвестиционный потенциал и инвестиционный риск российских регионов Составлено по: данные РА «Эксперт».

В отчете за 2009 г. отмечаются две заметные тенденции изменения рейтингов инвестиционной привлекательности российских регионов.

Во-первых, наблюдается процесс постепенной деконцентрации инвестиционных возможностей за счет снижения доли столицы и некоторых крупных регионов и, напротив, высоких темпов роста потенциала малых и средних регионов. Периферийные районы России все более активно вовлекаются в сферу интересов иностранных компаний. Одной из причин этого стала либерализация регулирования бизнеса, предоставившая правительствам субъектов Российской Федерации и периферийным компаниям возможность установления прямых кооперационных связей с зарубежными партнерами.

Во-вторых, в сравнении с предыдущим периодом регионы существенно сблизились по уровню риска. Число регионов в группе экстремального риска сократилось, с пяти до трех. [34] www.raexpert.ru/ratings/regions/2009.

Возможности проникновения (как и соответствующие риски) в целевую отрасль в другой стране зависят, с одной стороны, от размера и насыщенности местного рынка для продукции компании, спроса на продукцию отрасли, состояния конкуренции в отрасли, близости потребителя. С другой стороны, на возможности проникновения влияют также наличие относительно недорогих материальных и трудовых ресурсов и необходимой инфраструктуры, условия регулирования и благоприятный деловой климат, сложившийся в отрасли.

Выбор целевой отрасли или стратегической области бизнеса ( strategic business area, SBA ) в другой стране связан, с одной стороны, с целями интернационализации, преследуемыми фирмой, а с другой – с так называемыми стратегическими критериями выбора [Ansoff, McDonnell, p. 219–221]. Такие критерии в принципе применимы при выборе областей хозяйствования как внутри национальной экономики, так и в международном контексте. В последнем случае многие критерии являются уникальными для каждой рассматриваемой страны (например, антицикличность, темпы роста отрасли, доступ к ресурсам, продленный жизненный цикл продукта фирмы или технологии, возможности достижения синергии).

Значимость каждого критерия может изменяться со временем, изменяя профиль так называемого окна возможностей . В развитии окна возможностей можно выделить четыре фазы [Lasserre, 2007, p. 194–195]. Первая – предварительная фаза ( premature phase ), которая в России имела место во многих отраслях в начале 1990-х гг. после перехода российской экономики на рыночные условия. Она характеризовалась относительно низким спросом на продукцию соответствующих отраслей (в частности, вследствие низкой покупательной способности населения). Среди первых МНК, рискнувших в те годы проникнуть в российские отрасли, были производитель лифтов Otis Elevator из США, германская химическая корпорация Henkel, шведско-швейцарский (впоследствии – швейцарский) электротехнический концерн ABB, производитель коммуникационного оборудования Italtel из Италии.