Антонио Пезенти - Очерки политической экономии капитализма. Том I

Сложный механизм развития инфляции в книге показан в конкретно-исторических условиях развертывания военной экономики империалистических держав во время первой мировой войны, а также послевоенного восстановления и реконверсии экономики. Из этого изложения ясно видно, как инфляция, все более усиливаясь и затрагивая все новые сферы хозяйственной деятельности, с твердой последовательностью наносила удары по различным социальным слоям населения: наемным трудящимся, мелким промышленникам и торговцам, крестьянам, лицам свободных профессий, рантье и т. д.

Суть процесса инфляции состоит в переходе богатства из одних рук в другие, т. е. в лишении «владельцев сбережений их богатств и в превращении этих богатств в капитал». Но в развитии инфляционного процесса появляется критическая точка.

В следующей главе Пезенти подробно рассматривает в конкретно-исторических условия периода после окончания первой мировой войны проведение операции по стабилизации денежного обращения и все связанные с ней сложные проблемы, технические приемы и социально-экономические последствия.

Необходимо подчеркнуть, что развитие процесса инфляции в эпоху монополистического капитализма Пезенти непосредственно связывает с империалистическими войнами и периодами послевоенной реконверсии и восстановления экономики. Однако опыт развития экономики современного капитализма в 60-х и 70-х годах показывает, что инфляция стремительно развивается также в условиях мирного и довольно быстрого развития капиталистической экономики, становится ее важной неотъемлемой чертой. Ввиду того что инфляция в этот период порождается особенностями капиталистического производства и характеризуется своеобразными чёртами, Пезенти рассматривает инфляционный процесс во второй книге, посвященной современному капитализму.

В главе о стабилизации денежного обращения и в последующих трех главах первого тома Пезенти изменяет метод изложения материала. Если в предыдущих главах он, как правило, исследовал отдельные экономические категории и явления в их исторической эволюции, все более углубляя и детализируя анализ по мере приближения к современности, в последних четырех главах он анализирует в комплексе развитие сферы финансов в отдельные наиболее характерные периоды. Он делит развитие денежной экономики на следующие периоды: от первой мировой войны до великого кризиса 1929— 1933 гг., с конца этого кризиса до второй мировой войны и с конца этой войны до конца 60-х годов.

В результате операций по стабилизации денежного обращения, проведенных разными путями в отдельных странах после окончания первой мировой войны, был установлен видоизмененный золотой стандарт, основанный на золотослитковом и золотодевизном режиме денежного обращения, который существенно отличался от существовавшего до войны золотомонетного стандарта.

Режим денежного обращения до первой мировой войны базировался на одновременном обращении золотых монет и конвертируемых банкнот. Эмиссионные банки путем регулирования учетной ставки и операций на открытом рынке обеспечивали поддержание фиксированного соотношения между золотом и банкнотами. Свободное движение золота вместе с относительно свободным движением товаров делало возможным образование мировых цен, выраженных в золоте, и перемещение через границы золотых резервов. Это был стихийно действовавший саморегулируемый режим. Он не соответствовал новой послевоенной обстановке в капиталистическом мире, претерпевшем огромные изменения, и был заменен новым режимом, основанным на золотослитковом и золотодевизном стандарте. При этом режиме банки обменивали предъявляемые им банкноты уже не на золотые монеты, а только на золотые слитки и только для платежей за границей не ниже установленного предела. Кроме того, центральный банк имел право обменивать предъявляемые ему банкноты также на золотые девизы, представляющие золото, т. е. девизы тех стран, которые обладают обмениваемой на золото валютой.

Все это означает, что золотой и золотодевизный запас, обеспечивающий обращение банкнот, концентрируется центральными банками страны и служит главным образом для международных расчетов. При этом представилось возможным производить неизвестное ранее регулирование золота и его «стерилизацию», т. е. лишать золото свойственных ему функций автоматического регулятора мировых цен, заменять его в обращении бумажными деньгами и расширять эмиссию банкнот сверх пределов, допускавшихся золотомонетным стандартом. Эта сильно модифицированная (по сравнению с довоенным периодом) система золотого стандарта оказалась неэффективной и развалилась под ударами мирового экономического кризиса 1929—1933 гг. Защитники режима золотого стандарта, базируясь на количественной теории денег, возлагали вину за неэффективность и крушение золотослиткового и золотодевизного стандарта на политику центральных банков, которые, «стерилизуя» золото, препятствовали функционированию «золотого автоматизма», на недостаточную координацию проведенных в отдельных странах стабилизаций денежного обращения, вызвавших большие различия в уровнях стабилизации денег, что привело к серьезным нарушениям экономического равновесия в международном обмене, к «валютному демпингу» в одних странах и к экспортным затруднениям в других, а также к несоответствиям между фиксированной законом стоимостью денег и их реальной стоимостью на внутреннем рынке.