Петер Козловски - Этика банков

Moore (1990). S. 179, Нopt (1991).

О различии между продуктивной и непродуктивной информацией см.: Н. -В. Schaffer, С. Оtt: Lehrbuch der okonomischen Analyse des Zivilrechts Berlin, New York, Tokyo (Springer) 1986. S. 300 ff.

Richard Т. Degeorge.: Ethics and the Financial Community: Аn Overview, in: о. F. Williams, F. К. Reilly, J. W Нouck (Eds.): Ethics and the Investment Industry, Savage (Rowman & Littlefield) 1989. S. 213, обосновывает свою критику инсайдерской торговли ее краткосрочностью и требует, чтобы налоговое законодательство облагало краткосрочную прибыль налоговой ставкой в размере 100 %.

МcGee (1988). S. 37, Thomas Von Aquin, Summa theologiae II–II. S. 77, аn. 3 (4).

Thomas Von Aquin, Summa theologiae Il – II, qu. 77, аn. 3(4). Фома Аквинский, касаясь этого вопроса, однозначно видел в арбитраже важную, морально оправданную экономическую функцию.

Проблема влияния финансовой спекуляции на распределение доходов и распределительную справедливость постоянно обсуждается, начиная с Аристотеля, см.:: Sen (1993). S. 211.

R. W. McGee: Insider Trading: An Economic and Philosophlcal. Analysls Mid-Аtlantiсjоurnаl оf Вusines 25 (I 988). S. 42.

Grunewald (1990), S. 133, приходит к аналогичному выводу, что инсайдерская торговля должна быть запрещена в интересах функциональной эффективности рынка капитала.

Schneider (1993).

См.: замечание Nell-Вreuning Betonung (1928). S. 23 —восприятие «биржи как сферы услуг», т. е. осознание того, что биржа оказывает услуги экономике.

Nell-Breuning (1928а). S. 54.

Н. -J. Schwarze: Ad-hoc-Publizitat und die Problematik der Notierungsaussetzung, in: J. Вaetge: Insiderrecht иnd Ad-hoc-Pиblizitiit. Duesseldorf (IDWVerlag), 1995. S. 100.

H. -G. Bruns: Finanzpublizitat nach lnkгаfttrеten des 2. Finanzmarktfoerderungsgesetzes – Zur praktischen Umsetzung bei Daimler-Benz, in: J. Вaetge: Insiderrecht undAd-hос-Рublizitiit, Duesseldorf (IDW-Verlag) 1995. S. 110.

Caspari в J. Вaetge: Insiderrecht und Ad-hoc-Publizitiit. Duesseldorf (IDWVегlag), 1995. S. 81.

К.J. Нopt: Das neue lnsiderrecht nach «12 ffWpHG – Funktion, Dogmatik, Reichweite, in: Das Zweite Finanzmarktfoerderungsgesetz in der praktischen Umsetzung. Bankrechtstag 1995, Berlin, New York (Walter de Gruyter), 1996. S. 19.

Нopt (1996). S. 17.

Процитировано по: Нopt (1996). S. 27f. Zu «20 WpHG.

Далеко не всегда можно четко провести грань между оплатой комиссионного вознаграждения и «грязными деньгами». Можно представить следующий сценарий: вы со своей новой фирмой приходите на новый рынок, на котором вы раньше не работали и ваша фирма не располагает на нем никакими коммерческими связями. ваша фирма направляет вас в качестве менеджера в одну из латиноамериканских стран, в которой вы должны организовать сбыт вашей продукции. Господин Х, работающий в фирме-поставщике, называет вам фамилию господина Y в Нуэво-Берлине, который может помочь вам установить необходимые связи. Внешне он кажется контактным и готов познакомить вас с необходимыми людьми в министерстве экономики и с представителями фирм, интересующих вас. Кроме того, он предлагает свои услуги в качестве переводчика. Лишь при обсуждении первого контракта, который вы намерены подписать, оказывается, что он рассчитывает получить гонорар за посреднические услуги и услуги переводчика в размере 20 % от многомиллионной суммы контракта в долларах США. Его услуги приносят большую пользу вам и вашей фирме и в значительной степени экономят денежные средства. Вместе с тем указанная сумма представляется вам завышенной. «Трансперенси Интернешнл» – общество, поставившее своей целью борьбу с коррупцией во всем мире, рекомендует постоянно ставить вопрос о том, прозрачны ли комиссионные доплаты и особые платежи. Граница между комиссией и подарком, с одной стороны, и «грязными деньгами», с другой стороны, происходит в основном там, где при выплате комиссии или выделении подарка обязательность информирования или по меньшей мере ознакомления с этим фактом всех участников не подвергается сомнению, в то время как публичность «грязных денег» невозможна. Следует также иметь в виду отличие «грязных денег» от взятки. «Грязные деньги» как «денежный стимул» для ускорения легальных действий с точки зрения хозяйственной этики следует оценивать по-иному, чем взятку с целью достижения нелегальных действий в пользу взяткодателя.

Такой «контроль доступа к рынку» для такси у аэропорта в Москве привел к тому, что поездка из аэропорта в Москву раньше в 3 раза превышала стоимость поездки на то же расстояние из города в аэропорт. Следствием этого стал тот факт, что таксист, направляющийся в аэропорт, каждый раз вынужден был, не доезжая до аэропорта несколько километров, платить деньги, для того чтобы выглядеть в аэропорту как частный извозчик.