е. государство не было источником инфляции; c другой стороны цены на акции на мировых биржах начали разрастаться совершенно иррационально, рза пределами каких-либо сдержек, фактически оторвавшись от реальной экономики. В результате биржевые цены оказались в значительной мере источником инфляции. В частном секторе были накоплены огромные суммы безналичных денег, были выданы крупные кредиты под фиктивный капитал. Возникшая диспропорция по форме напоминает то, что было в Советском Союзе, когда у значительной части населения были крупные счета на сберкнижках при якобы стабильных ценах, эти счета не очень страшно давили на рынок, поскольку потратить их было особенно не на что - пока в самом конце перестройки как у предприятий, так и у частных лиц не появились возможности, легко и быстро обналичивать эти деньги. Как только эта возможность открылась, открылся и грандиозный канал инфляции, и все эти необеспеченные деньги огромной массой хлынули на рынок. На самом деле, нефтяные цены в период с 1989 (?) по 2002 год сыграли в мировой экономике именно эту роль. Они оказались способом откачивать наличные деньги из западных экономик, где был накоплен инфляционный потенциал. И Россия оказалась в числе тех самых стран, которые пробили брешь в этой системе и откачали себе значительную массу свободных долларов, что и обеспечило наш экономический рост. Но, осуществив это мероприятие, мы тем самым совершили очень опасную вещь - хотя если бы этого не сделала Россия, это сделали бы другие страны, Россия просто пошла в общем фарватере. Но, так или иначе, именно эта откачка нефтедолларов из Западной Европы и США, как и в 70-е годы, снова послужила одним из пусковых механизмов для начала экономического кризиса; по существу, не без нашей помощи джинн мирового экономического кризиса был выпущен из бутылки. Совершенно понятно, что в итоге инфляционные деньги вернутся на мировой рынок уже в виде свободной наличности, и мы будем сталкиваться, по всей видимости, с тем, что Россия будет по-прежнему получать достаточно большое количество долларов в виде платежей за нефть и другие виды сырья, но одновременно доллар будет обесцениваться, и на него все меньше и меньше можно будет купить. При этом надо учесть, что Россия получает свои доходы преимущественно в долларах, а осуществляет свои платежи на сегодняшний день преимущественно в евро. Результатом политики, проводимой в том числе и с участием России, будет инфляция цен в долларовом выражении и падение курса доллара по отношению к евро в долгосрочной перспективе, то мы теряем возрастающие суммы денег на разнице между долларом и евро. Мы уже это почувствовали: когда в результате резкого скачка евро ненадолго поднялось выше доллара, то в российском правительстве сразу возникло некоторое беспокойство. Из ничего возникли крупные суммы, которые нужно платить дополнительно, чтобы покрыть эту разницу. Но, опять таки, все эти проблемы были бы не очень серьезны, если бы не еще одна маленькая неприятность. А именно: за три года экономического роста Россия не смогла или не попыталась решить ни одной из структурных проблем, которые преследовали нашу экономику в течение 90-х годов. Россия страдает от катастрофического дефицита инвестиций; оборудование, инфраструктура стареют; не вкладываются достаточные средства в научные разработки, в подготовку кадров, и, что очень важно, не создаются стимулы для того, чтобы люди самостоятельно переучивались; соответственно, стареет уже не только оборудование, но стареют и люди, обладающие технологическими знаниями, возникает проблема износа как оборудования и инфраструктуры, так и человеческого капитала. При том, что ситуация, в общем-то, казалось бы, улучшается, в том смысле, что денег вкладывается, какие-то деньги начинают тратиться на те или иные программы, проблемы накапливаются; несмотря на, казалось бы, улучшение ситуации, возрастают диспропорции между тем, что делается, и что должно быть сделано. По моим оценкам, 2005-2007 годы могут оказаться в этом смысле если не роковыми, то весьма тяжелыми. Я не люблю заявлений типа "второго такого мы не переживем". Конечно, мы все не умрем от одного только экономического кризиса. Тем не менее, экономический кризис может ударить по России очень неожиданно и очень болезненно, причем скорее всего, ударит как раз на той фазе, когда в Западной Европе и в США более-менее начнут из него выходить. Что касается перспектив мирового экономического кризиса, то, по всей видимости, это надолго.
Читать дальше
