Такие суммы нужны государству на покрытие дефицита, с которым из-за роста госрасходов планируется закрывать бюджет в течение ближайших 3 лет, пишет газета «Коммерсант».
Как напоминает издание, до кризиса 2008 года государство занимало порядка 0,2 трлн. рублей в год – то есть в 10 раз меньше, чем планируется сейчас. Поскольку на внешнем рынке занимать хлопотно и дорого, запланированные триллионы Минфин намерен взять с рынка внутреннего. Однако, как признает ведомство в «Основных направлениях…», реализация этих амбициозных планов «объективно невозможна на неподготовленном долговом рынке, все еще имеющем “родимые пятна” переходного периода». Для выведения «пятен» «абсолютным приоритетом» государственной долговой политики объявлена модернизация и либерализация долгового рынка.
За счет внутренних займов Минфин в 2012-2014 годах намерен закрывать 90% дефицита, который составит 1,57 трлн. рублей в 2012 году, 1,74 трлн. рублей – в 2013-м и 1,65 трлн. рублей – в 2014 году. Соответственно, сальдо внутренних займов будет равно 1,46 трлн. рублей, 1,47 трлн. рублей и 1,49 трлн. рублей. Внешние займы – 133 млн. рублей, 136 млн. рублей и 140 млн. рублей соответственно.
Поскольку Минфин только подсаживается на долговую иглу, ведомство с удовлетворением отмечает, что, несмотря на запланированное утроение госдолга (с нынешних 4,6 трлн. рублей, или 9% ВВП, до 12 трлн. рублей, или 17% ВВП, на конец 2014 года), его размеры в любом случае будут «выгодно отличать» Россию от развитых и развивающихся стран. У Японии госдолг равен 220% ВВП, у США – 92%, у Бразилии – 66%.
Заявленную модернизацию рынка Минфин обещает провести через улучшение инфраструктуры рынка госбумаг, повышение его ликвидности и расширение круга инвесторов.
Именно на иностранцев, судя по документу, намерен делать ставку Минфин. Чтобы привлечь их на долговой рынок, ведомство обещает им создать возможности для расчетов по сделкам с облигациями федерального займа (ОФЗ) с использованием международных депозитарно-клиринговых систем. Отсутствие этой опции в документе названо «самым большим инфраструктурным анахронизмом». Сейчас ОФЗ торгуются на ММВБ, прямой доступ к которой имеют лишь российские участники с депозитарной лицензией. Иностранцам неудобно, что расчеты по сделкам проводятся только через один российский депозитарий – они привыкли рассчитываться по сделкам на локальных рынках через единый счет, открытый в одном из международных клиринговых центров.
Другое обещание Минфина – допуск ОФЗ к обращению на фондовом рынке (сейчас они обращаются в секции госбумаг ММВБ) – уже фактически реализовано. С 1 января 2012 года в соответствии с поправками к закону «О рынке ценных бумаг» для удобства инвесторов эти облигации смогут обращаться на фондовых биржах вместе с корпоративными ценными бумагами. Также Минфин ставит проблему (не обещая, впрочем, решения) действия установленного Центробанком запрета на внебиржевое обращение ОФЗ. Этот запрет сужает круг инвесторов и делает операции с облигациями более дорогими. Между тем вторичный рынок еврооблигаций существует и развивается исключительно как внебиржевой, отмечает ведомство. Еще одно из предложений «Основных направлений» – введение института централизованного учета прав собственности на ценные бумаги (сейчас эти права удостоверяют более 40 организаций) и унификация налогообложения по ОФЗ (выплаты по купонам облагаются по ставке 15%) и корпоративным облигациям (20%). Росбалт
Выживайте сами
Министерство финансов РФ планирует к 2014 году сократить объемы кредитов, предоставляемых регионам из федерального бюджета, более чем в 6 раз, сообщает РБК.
Согласно проекту основных направлений государственной долговой политики РФ на 2012-2014 годы, этот показатель упадет со 128,6 млрд. рублей в 2011 году до 20 млрд. рублей к 2014 году.
В частности, с 2012 года не планируется предоставление бюджетных кредитов на строительство, реконструкцию, капитальный ремонт, ремонт и содержание автомобильных дорог общего пользования. Впрочем, регионам оставят возможность получения кредитов в связи с чрезвычайными ситуациями.
По мнению Минфина, оставшись без бюджетных кредитов, регионам придется изыскивать средства где-то еще, например, на долговом рынке. Это будет стимулировать субъекты поддерживать свою платежеспособность и создает условия для конкуренции на внутреннем долговом рынке за заемные ресурсы. Совокупность этих факторов должна повысить емкость и ликвидность этого рынка, считают в министерстве.
Читать дальше
