Исаак Беккер - Когда плохо – это хорошо

Вот несколько выдержек из рассуждений на тему этого правила.

«Если ваша задача – получение регулярного дохода, то, поверьте мне, не стоит искать какую-то супербиотехнологическую компанию, у которой в запасе есть несколько “блокбастеров” для лечения той или иной болезни. Конечно, в случае успеха вы можете приумножить свой капитал в несколько раз, но есть и вероятность потерять все. Эти инвестиции не для вас».

«Ваши инвестиционные идеи должны исходить из ваших потребностей, из возможностей личного или семейного капитала, из того, чего вы хотите достичь. И пусть за это же время акции Apple выросли почти на 120 % – это не должно у вас вызвать никакой зависти, никаких разочарований в своих инвестиционных идеях. Вы должны четко понимать: в данном случае бумаги Apple – это не для вас, как и акции других технологических компаний. Такой уровень риска вам пока не по зубам».

Это целиком относится ко многим идеям, которые возникают в кризис. Они манят вас своей доступностью и легкостью реализации, а на самом деле могут привести к невосполнимым потерям.

Как здесь не вспомнить специальный класс инвестиционных идей «сегодня хорошо – завтра будет плохо», которому посвящена глава 4 книги. Она про кризисы предсказуемые и внезапные, про короткие продажи, про героев и лузеров на этом фронте. В общем, это практически тот же самый сценарий, который мы сейчас наблюдаем на фондовом рынке. Думаю, массовому инвестору было бы очень полезно ознакомиться с этим материалом и приведенными кейсами, прежде чем что-либо предпринимать в разгар глобального кризиса.

Конечно, за это время сильно упали акции гостиничных сетей, круизных фирм и авиакомпаний – всех активов, связанных с туризмом, отдыхом, деловыми поездками. Многие инвесторы сумели на этом хорошо заработать, вовремя прибегнув к коротким продажам. Однако, полагаю, удача улыбнулась единицам, а большинство инвесторов на фондовом рынке сейчас находятся в глубоком минусе.

Но это не страшно, поскольку одна фаза рынка, как правило, сменяет другую, и это является неотъемлемой частью работы на фондовом рынке, если вы долгосрочный инвестор. Об этом следует всегда помнить. Искусство пережить кризис, пожалуй, одно из самых сложных в науке под названием «инвестирование». В связи с этим умение работать со своими ошибками и знание промахов, которые допускали в этом деле даже великие мастера, является весьма и весьма полезным. С этой точки зрения материалы главы 5 (раздел 5.2) будут как нельзя кстати.

Еще хочу отметить важность «игры на опережение». В книге я пишу об этом довольно много, но особенно тщательно этот вопрос был рассмотрен в разделе 4.3. Надеюсь, внимательный читатель многое для себя вынесет из него. Во время кризиса правильной «игре на опережение» отводится огромная роль: только она позволяет разумно подходить к выбору и использованию инвестиционных идей, возникающих в этот период.

В этой колонке для Forbes я попытался заглянуть в будущее в нынешней ситуации с коронавирусом и таким образом помочь своим читателям [2] Forbes , 05.04.2020. . Насколько это получилось – судить вам. Возможно, во втором издании книги я разберу и этот кейс – точно так же, как это было сделано со всеми примерами инвестиционных идей, которыми изобилует эта работа.

Когда закончится этот кошмар и мы поедем в Париж?

Будущее туманно, и точный прогноз того, когда и как закончится нынешний кризис, не может дать никто. Однако это вовсе не означает, что каждый человек, особенно связанный с бизнесом и/или инвестициями, не должен в каждый момент времени занимать определенную позицию и соответственно строить свои деловые планы и личные (семейные) финансы. Игра на опережение – вот что в деловом мире отличает умных и успешных людей от посредственностей.

Рынок скажет?

Первый квартал этого года завершился самым большим падением индекса Dow Jones Industrial за всю историю рынка – 23,1 %. Дальнейший сценарий развития событий на глобальном фондовом рынке не совсем ясен. Некоторые финансовые институты, например JPMorgan Chase & Co, вышли с прогнозами, что основная масса акций уже прошла дно. А вот аналитики Deutsche Bank AG утверждают, что еще рано делать подобные заключения [3] https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-04-01/five-ps-that-will-help-determine-if-the-market-has-bottomed . .

Почему это важно? Как правило, фондовый рынок достаточно точно предсказывает, когда кризис начнет «сворачиваться», и тем самым выполняет предсказательную функцию. Однако в этот раз надеяться на этого «прогнозиста» вряд ли стоит. Январь и большая часть февраля тому свидетели: в то время как коронавирус бушевал в Китае, грозя перерасти в глобальную пандемию, фондовые индексы в США устанавливали все новые и новые рекорды.