Array Антология - Основы технического анализа финансовых активов

В настоящий момент вы, возможно, спросите, почему диаграмма заполняется только Х, а не комбинацией Х и О. Дело в том, что О используются для отображения падающей цены в нисходящих колонках трехъячеечных диаграмм разворота (three-box reversal charts), которые были изобретены для упрощения традиционного метода. На одноячеечной диаграмме разворота первое значение в новой колонке может быть началом значительного ценового движения, а может и не быть (как например первый шаг наверх от $39 в примере выше). Посему никто не может быть уверенным, что новая колонка будет колонкой вверх или вниз, мы просто ставим Х.

Зачем отслеживать мелкие ценовые движения? Исследователи "крестиков-ноликов" делают это потому, что такие движения формируют зоны консолидации. Зона консолидации – это область, в которой цена двигается взад-вперед между двумя сравнительно хорошо определенными уровнями. В зоне консолидации, силы спроса и предложения находят примерный баланс. Движение наружу из зоны консолидации именуется прорывом (breakout). Прорыв предполагает, что предыдущий баланс спроса и предложения больше не существует и начинается новая фаза тренда. Чем дольше зона консолидации, тем важнее ее прорыв. Таким образом, прорыв вниз на первой диаграмме менее важен, чем прорыв на второй.

Почему так? Очень просто! Потому, что движение на второй модели предполагает, что затронуто гораздо большее количество инвесторов. В обоих примерах, цена акции установила торговый диапазон между $42 и $39, а последний Х (на $38) индицирует прорыв. Однако, вторая модель продолжительнее, чем первая, что указывает на большее число вовлеченных в действо участников и, как следствие, более важные результаты. Мы все знаем, что обладание бумагой, чья цена падает, провоцирует эмоции, разительно отличающиеся от чувств обладания растущей акцией. Даже закаленные менеджеры фондов, которые считаются непроницаемыми для краткосрочных рыночных колебаний, находятся под постоянным желанием превзойти рынок. Поскольку реакция на потери стремится быть более экстремальной, прорыв во втором примере (более продолжительном) является более важным, отражающим большее количество участников-инвесторов и больший объем торговли. Скользящие средние "крестиков-ноликов" базируются на колонках, поэтому вторая модель консолидации также окажет на них большее влияние, чем первая.

Одним из больших преимуществ "крестиков-ноликов" является возможность расчета целевых цен актива. Для иллюстрации метода, две предыдущие модели консолидации представлены ниже и их колонки пронумерованы.

Для расчета цели сначала надо идентифицировать зону консолидации. Мы знаем, где заканчивается эта зона (прорывом в точке $38), поэтому необходимо определить то, что называется ее передней стенкой (up-wall) в начале зоны. В обоих случаях, первая колонка диаграммы (движение от $40 до $42) является первой восходящей колонкой. В первом примере, начиная с передней стенки, просто считайте колонки до прорыва вниз (колонки со 2 по 7) Эти колонки затем вычитаются из середины зоны. В этом примере, середина – $40. $40 минус $6 дает $34 в качестве цели нового тренда вниз. Или по-другому, прорыв $38 предполагает, что цена дойдет до $34.

Для второго примера, вы опять считаете с передней стенки зоны консолидации до колонки прорыва. Это со 2 по 18. Эти семнадцать колонок затем вычитаются из середины зоны ($40) и дают ориентир цены в $23. Во времена бумажных графиков эти ориентиры обычно рассчитывались с помощью круга Аналитик ставил точку круга на колонке прорыва (последнюю в нашем примере), а карандаш ставил на переднюю стенку зоны консолидации. Затем аналитик двигал карандаш вниз и вправо, вдоль линии круга, рисуя дугу, дно которой давало целевой ориентир. (Показанная на втором примере линия, естественно не точна, так как строилась не на разлинованной бумаге). Отметим, что эта способность указывать ценовые ориентиры зависит от размера зоны консолидации, которая может быть аккуратно изображена только при использовании внутридневных данных.