Кетти Лин - Дейтрейдинг на рынке Forex. Стратегии извлечения прибыли

После каждого заседания Комитет по денежной политике публикует заявления, а также ежеквартальный «Доклад об инфляции», с детальным прогнозом экономического роста и инфляции в ближайшие два года и обоснованием принятых политических решений. В «Квартальном бюллетене» содержится информация о прошлых решениях в области денежной политики и анализ международных экономических условий и их влияния на английскую экономику. Все эти доклады содержат детальную информацию о политике Комитета и возможных будущих политических действиях. Банк Англии и Комитет используют следующие инструменты.

Банковская ставка репо— ключевая ставка, используемая в денежной политике для достижения инфляционной цели, поставленной казначейством. Эта ставка устанавливается для собственных операций банка на рынке, например краткосрочного кредитования. Изменение этой ставки влияет на процентные ставки, устанавливаемые коммерческими банками для своих клиентов и заемщиков. В свою очередь, эта ставка будет влиять на расходы и выпуск товаров и услуг в экономике и, в конечном счете, на издержки и цены. Повышение этой ставки воспринимается как попытка сдержать инфляцию, а снижение ставки должно стимулировать рост и расширение экономики.

Операции на открытом рынкепроводятся с целью изменить банковскую ставку репо, при этом обеспечить адекватную ликвидность на рынке и сохранить стабильность банковской системы. Это отражает три главные цели Банка Англии: поддержание целостности и ценности валюты, поддержание стабильности финансовой системы и обеспечение эффективности финансовых услуг Великобритании. Чтобы обеспечить ликвидность, банк проводит ежедневные операции на открытом рынке по покупке и продаже государственных ценных бумаг с фиксированной доходностью. Если этого недостаточно для обеспечения ликвидности, Банк Англии проводит также дополнительные операции овернайт.

■ GBP/USD очень ликвидный.

Это одна из самых ликвидных валютных пар в мире, поскольку 6% всей валютной торговли включают английский фунт в качестве базовой или контрвалюты. Это также одна из четырех самых ликвидных валют из всех имеющихся для торговли (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY и USD/CHF). Одна из причин ликвидности этой валюты — высоко развитые рынки капитала в стране. Многие иностранные инвесторы, ищущие благоприятные возможности за пределами США, направляют свои средства в Великобританию. Чтобы создать эти инвестиции, иностранцам нужно продать свою валюту и купить английские фунты (рис. 10.3).

■ GBP имеет три названия.

Валюта Великобритании имеет три названия: английский фунт, стерлинг и кабельтов (Cable). Все они взаимозаменяемы.

■ GBP популярен у спекулянтов.

Английский фунт имеет одну из самых высоких процентных ставок среди развитых стран. Хотя Австралия и Новая Зеландия имеют более высокие процентные ставки, их финансовые рынки не так развиты, как рынок Великобритании. В результате многие инвесторы, которые уже держат позиции или заинтересованы в открытии новых позиционных сделок. часто используют GBP в качестве заемной валюты и открывают длинные позиции по фунту против доллара США, японской иены и швейцарского франка. Позиционная сделка предполагает покупку или заимствование валюты с высокой процентной ставкой и продажу валюты с низкой ставкой. В последние годы популярность позиционных сделок выросла, что подстегнуло спрос на английский фунт. Однако, если процентный дифференциал между фунтом и другими валютами сузится, то закрытие позиционных сделок приведет к росту волатильности английского фунта.

■ Процентный дифференциал между золотообрезными бумагами и иностранными облигациями внимательно отслеживают.

Процентные дифференциалы между золотообрезными английскими облигациями и казначейскими обязательствами США, а также между золотообрезными облигациями и немецкими государственными облигациями внимательно отслеживаются участниками рынка Forex. Золотообрезные против казначейских могут служить барометром потоков GBP/USD . а золотообрезные против немецких гособлигаций можно использовать как барометр потоков EUR/GBP. Иными словами, эти процентные дифференциалы указывают, какую дополнительную доходность английские активы с фиксированным доходом предлагают по сравнению с американскими и европейскими активами с фиксированным доходом (немецкий «бунд» обычно используется как барометр европейской доходности), или наоборот. Этот дифференциал трейдеры используют как индикатор потенциального потока капитала или движения валют, поскольку глобальные инвесторы всегда перемещают свой капитал в поисках активов с наивысшей доходностью. В настоящее время Великобритания обеспечивает такую доходность и при этом предоставляет гарантии стабильности, как в США.