Эрнан Чейре - Частная система социального обеспечения

Минимальная пенсия представляет собой особый вид выплат, финансируемых государством (так же, как отчисления на семью, единое семейное пособие, пособие по беременности и родам, пособие по безработице и система социальных пособий, введенная в 1975 г.), и поэтому не зависит от того, какая система пенсионного обеспечения задействована -- на основе индивидуальных накоплений или на основе перераспределения.

_Влияние на занятость _

Поскольку пенсионные взносы выплачиваются из трудовых доходов застрахованных, они представляют собой своего рода налог на труд. Это обложение повышает затраты на рабочую силу, что в конечном счете приводит к снижению уровня занятости.

Следует напомнить, что расходы вкладчиков в старой и новой пенсионных системах различны. При старой системе средняя ставка взноса для финансирования пенсии в период 1970--1980 гг. равнялась примерно 24% величины доходов (имеются в виду ССС и СКЧС), тогда как при новой системе она колеблется в пределах 13,2--13,9% (1990 г.). Это означает, что влияние, оказываемое пенсионными взносами на стоимость рабочей силы -- а следовательно, и на уровень занятости -- при новой системе гораздо меньше.

Правда, данный вывод относится лишь к непосредственному результату применения обеих систем. Наряду с этим процесс накопления капитала в новой системе опосредованно способствует повышению уровня занятости.

_Влияние на накопление капитала _

_1. Общие положения _

Вопрос о том, как влияет пенсионная система на уровень инвестиций в экономику, довольно сложен. С определенной точки зрения пенсионное обеспечение представляет собой вид "принудительных" сбережений, которые снижают величину "добровольных" сбережений, причем их сальдо остается неясным. На этом основании одни считают, что системы пенсионного обеспечения снижают уровень инвестиций, другие -- что повышают.

В этом разделе нам представляется целесообразным не искать ответ на вопрос, влияет ли само по себе существование пенсионной системы на процесс накопления капитала в экономике, а рассмотреть более частную проблему: может ли пенсионная система, введенная в действие в 1981 г., оказывать воздействие на механизм сбережений и инвестиций.

При анализе этого вопроса имеет смысл разграничить последствия, связанные с переходом к новой пенсионной системе, на краткосрочные и долгосрочные.

_2. Краткосрочные последствия (переходный период) _

Краткосрочные последствия перехода к новой системе характеризовались тем, что страховые кассы старой системы перестали получать взносы от тех, кто перешел в новую и чьи взносы начали накапливаться в пенсионном фонде. Иными словами, число застрахованных в старой системе резко сократилось, но число пенсионеров осталось прежним, что привело к значительному дефициту средств, который должен быть восполнен за счет государственного финансирования. Что касается величины совокупных сбережений, то ее динамика может быть разной в зависимости от выбранного механизма финансирования.

Если финансирование бюджетного дефицита, вызванного пенсионной реформой, будет осуществлено посредством продажи государственных долговых обязательств частному сектору, то есть путем увеличения государственного долга, общая величина сбережений в экономике останется неизменной, поскольку увеличение сбережений частного сектора равно уменьшению государственных сбережений. Можно представить себе ситуацию, при которой средства пенсионного фонда полностью вкладываются в покупку долговых обязательств, выпускаемых казной, что означало бы возврат обратно в казну для финансирования пенсий тех же средств, которые были извлечены из нее в результате реформы. [Для того чтобы рост частных сбережений сопровождался равным по величине уменьшением государственных, совершенно необязательно, чтобы вся сумма пенсионного фонда была вложена в государственные долговые бумаги. Эта ситуация является примером, иллюстрирующим крайний случай. Достаточно заметить, что подобное замещение происходит по мере того, как частные сбережения отвлекаются из других каналов.]

Единственная серьезная разница заключалась бы в том, что вместо того, чтобы вернуться в казну в виде налогов, эти средства вернулись бы в виде задолженности.

Альтернативный вариант финансирования возникающего в ходе реформы бюджетного дефицита заключается в сокращении затрат, связанных с работой пенсионных фондов. Если эти затраты удается существенно сократить, объем государственных сбережений может остаться неизменным. В этом случае увеличение сбережений, образующихся за счет накопления средств в пенсионном фонде, представляло бы собой чистое приращение совокупных сбережений в стране.