неизвестен Автор: Сборник статей по современному экономическому состоянию России

Начиная с 2001 года можно будет рассчитывать на некоторое увеличение уровня монетизации экономики, что позволит несколько повысить собираемость налогов. Однако, это увеличение не будет иметь значительных размеров.

Объем внешнего долга, достигнув 87-88 процентов от ВВП в 1999 году в лучшем случае будет оставаться примерно на этом же уровне, в худшем же варианте - может повыситься еще на 7-10 пунктов. В этих условиях России будет практически невозможно вернуться на мировые финансовые рынки, поскольку кредитный рейтинг страны будет оставаться на крайне низким. Возрождение внутреннего рынка каких-либо торгуемых финансовых инструментов, выпускаемых правительством или денежными властями, будет также затруднено в силу "неизменности" политики и, соответственно, - отсутствия доверия к государству как заемщику.

С целью недопущения высоких темпов инфляции государству придется ограничить объемы погашения выпущенных ранее рублевых долговых обязательств объемами в 1.5 миллиарда долларов в год. Тем не менее даже при таком варианте будет продолжаться рост внутреннего долга, покрываемого неликвидными бумагами, размещаемыми, например в Центральном банке.

В данном варианте предполагается неизменной и курсовая политика. Курс рубля остается плавающим, Центральный банк использует валютные резервы для сглаживания резких колебаний курса. Более того, какие-либо условия для изменения валютной политики в данном сценарии будут объективно отсутствовать, поскольку объемы международных резервов будет находиться на уровне, близком к критическому. Сохраняется существующий в настоящее время режим обязательной продажи валютной выручки экспортерами.

Примерные значения параметров, характеризующих развитие российской экономики при "инерционном" сценарии макроэкономической политики представлены в таблицах 4-6.

Таблица 4. Сценарий 1 ("инерционный")

1998

1999

2000

2001

2002

2003

Доходы федерального бюджета, проценты ВВП

10,2

9,3

9,4

9,7

9,9

10,1

Расходы федерального бюджета, не связанные с обслуживанием долга, проценты ВВП

8,5

8,6

8,5

8,5

8,4

8,6

Доходы федерального бюджета, постоянные цены 1998 г.

282,0

241,3

241,8

250,9

258,1

266,2

Расходы федерального бюджета, не связанные с обслуживанием долга, постоянные цены 1998 г.

235,0

223,3

218,8

218,8

223,2

227,6

Первичный профицит федерального бюджета, проценты ВВП

1,7

0,7

0,9

1,2

1,5

1,5

Валютные резервы, млрд. долларов

12,0

10,8

10,5

12,1

15,1

17,9

Чистые выплаты по внешнему долгу, млрд. долларов

...

4,2

3,8

3,5

3,2

2,9

Внешний долг, млрд. долларов

116,7

121,4

126,1

131,1

136,4

141,7

Внутренний долг, млрд. рублей

394,0

531,6

673,7

799,8

890,5

956,3

Внешний долг, проценты ВВП

41,0

76,9

81,8

85,0

84,2

82,2

Внутренний долг, проценты ВВП

14,2

10,6

10,5

9,8

8,6

7,5

Общий долг, проценты ВВП

55,2

87,5

92,2

94,8

92,8

89,7

Прирост М2, проценты

...

34,4

26,4

31,4

31,7

23,3

Таблица 5.. Сценарий 1 ("инерционный")

Платежный баланс

1998

1999

2000

2001

2002

2003

Счет текущих операций

-0,2

11,0

12,0

12,1

12,6

12,3

Товары и услуги

9,7

15,6

16,2

16,3

16,9

16,2

Экспорт

84,1

81,1

82,1

84,1

86,2

87,7

Импорт

-74,4

-65,5

-65,9

-67,8

-69,3

-71,6

Доходы от инвестиций и оплата труда

-9,5

-4,4

-4,0

-4,0

-4,1

-3,6

К получению

5,0

4,7

4,7

4,7

4,7

4,7

К выплате

-14,5

-9,1

-8,7

-8,7

-8,8

-8,3

Текущие трансферты

-0,4

-0,2

-0,2

-0,2

-0,2

-0,3

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

5,8

-7,2

-7,3

-5,4

-4,6

-4,5

Счет операций с капиталом

-0,2

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Финансовый счет

6,0

-7,2

-7,3

-5,4

-4,6

-4,5

Прямые инвестиции

0,6

1,0

1,0

2,2

2,5

2,6

Портфельные инвестиции

1,2

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Прочие инвестиции

4,2

-8,2

-8,3

-7,6

-7,1

-7,1

Активы

-9,5

-12,5

-12,7

-12,9

-13,1

-13,3

Обязательства

13,7

4,3

4,4

5,3

6,0

6,2

Резервные активы

4,0

1,2

0,3

-1,6

-3,0

-2,8

Чистые ошибки и пропуски

-9,5

-5,0

-5,0

-5,0

-5,0

-5,0

Таблица 6. Сценарий 1 ("инерционный")

Некоторые макроэкономические показатели

1999

2000

2001

2002

2003

Номинальный объем, млрд. деномин. Рублей

ВВП

4994,6

6409,4

8108,9

10331,0

12766,9 в том числе:

Расходы на конечное потребление

- домашних хозяйств и некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства