Александр Элдер - Основы биржевой торговли. Учебное пособие для участников торгов на мировых биржах

Изменение неудовлетворённого спроса на 10 процентов заслуживает серьёзного внимания, а изменение на 25 процентов даёт важный сигнал. Смысл роста, падения или постоянства неудовлетворённого спроса зависит от того, растут ли цены, падают или остаются постоянными.

1. Когда во время роста цен неудовлетворённый спрос растёт, это подтверждает тренд и позволяет удваивать открытые позиции. Это говорит о том, что на рынок выходит больше продавцов. Когда они в панике будут закрывать позиции, их покупки, вероятно, толкнут цены ещё выше.

2. Когда неудовлетворённый спрос растёт, а цены падают, это говорит о том, что на рынке активно действуют искатели минимума. Безопасно открывать дополнительные позиции на продажу, поскольку эти охотники за удачей, вероятно, толкнут цены ещё ниже, когда выбросят белый флаг.

3. Когда неудовлетворённый спрос растёт, а цены удерживаются в своём коридоре, это сигнал «медведям». Финансовые воротилы могут продать больше, чем спекулянты. Резкий рост неудовлетворённого спроса при постоянных ценах показывает, что финансовые воротилы готовятся к падению цен.

4. Когда неудовлетворённый спрос резко падает при постоянных ценах, это указывает на то, что крупные финансовые структуры закрывают позиции ранее. Это сигнал к покупке. Когда финансовые воротилы закрывают свои позиции, это значит, что они готовятся к росту цен.

5. Когда неудовлетворённый спрос падает во время подъёма цен, это говорит о том, что и проигравшие и выигравшие «протрезвели». Покупатели получают прибыль, а продавцы закрывают свои позиции. Рынок не верит в будущее, и тренд, за которым следует большинство, готов к развороту. Если неудовлетворённый спрос падает во время роста цен, продавайте и готовьтесь играть на понижение.

6. Когда неудовлетворённый спрос падает во время спада цен, это значит, что продававшие закрывают позиции с прибылью, а покупавшие уходят с рынка, признав свои потери. Если неудовлетворённый спрос падает во время спада, закрывайте свои позиции и готовьтесь покупать.

7. Когда неудовлетворённый спрос остаётся постоянным во время роста цен, это говорит о старении тренда и о том, что основной подъем уже сделан. Это сигнал для вас: ужесточить остановки на удерживаемых позициях и избегать новых покупок. Когда неудовлетворённый спрос остаётся постоянным во время падения цен, это говорит о старении тренда и о том, что вы должны ужесточить остановки на проданных позициях. Постоянный неудовлетворённый спрос во время коридора цен не даёт новой информации.

Чем выше неудовлетворённый спрос, тем активнее рынок и тем меньше будет разница цен,когда вы будете работать с позицией. Игроки на коротких временных интервалах должны сосредоточиться на рынках с наибольшим неудовлетворённым спросом. На рынке фьючерсов выгодно играть на контрактах тех месяцев поставки, где неудовлетворённый спрос наибольший.

Отслеживая данные о приверженности игроков,можно выяснить, кто по преимуществу выполняет покупку и продажу: крупные или мелкие спекулянты, либо финансовые воротилы (см. главу 7).

Очень мало технических индикаторов используют неудовлетворённый спрос. Наболее известен среди них индекс выплат Херрика.

Индекс выплат Херрика (HPI) был предложен Джоном Херриком, техническим рыночным аналитиком из Калифорнии. Он рассказывал о нём в частном порядке, но индекс стал популярен после того, как его включили в пакет CompuTrac в начале 1980-х годов.

Индекс Херрика помогает отслеживать накопление и распределение. Большинство индикаторов учитывают цены, некоторые ещё и объём, а индекс Херрика учитывает цены, объём и неудовлетворённый спрос. HPI подтверждает сильные тренды и помогает определить, когда они двинутся вспять.

Индекс Херрика можно построить по разным дневным данным. Вы можете выбрать единственный контракт с его ценой, объёмом и неудовлетворённым спросом. Более практично собрать объём и неудовлетворённый спрос всех контрактов и сопоставить с ценами наиболее активного месяца поставки.

HPI использует дневные цены открытия и закрытия, объём и открытый интерес. Прежде, чем будут получаться осмысленные результаты, нужно обработать данные по крайней мере за три месяца. Его сложная формула делает использование компьютера почти обязательным (рис. 37).