Александр Элдер - Основы биржевой торговли. Учебное пособие для участников торгов на мировых биржах

Во время игры вы должны следить за собой и подмечать изменения вашего психологического состояния. Запишите ваши соображения по поводу начала игры и правила, по которым вы выйдете из неё, включая правила по управлению капиталом. Пока у вас есть открытая позиция, не меняйте свой план.

Из греческих мифов известны сирены, морские создания, которые пели столь прекрасно, что моряки прыгали за борт и тонули. Когда Одиссей захотел послушать сирен, он приказал команде привязать его к мачте, а самим залепить уши воском. Одиссей услышал сирен и выжил, поскольку не мог выпрыгнуть за борт. Вы обеспечите своё выживание как игрока, если погожим днём привяжете себя к мачте плана и жёстких правил управления капиталом.

Каждая цена отражает мгновенный консенсус всех участников рынка по поводу стоимости. Она показывает итог их последнего голосования по поводу ценности выставляемого на продажу. Каждый игрок может внести свой, пусть скромный, вклад в процесс принятия решения, отдав распоряжение купить, продать или воздержаться от участия в игре на достигнутом уровне цен.

Каждая свеча на диаграмме отражает битву между «быками» и «медведями». Когда «быки» чувствуют себя уверенно, они охотнее покупают и поднимают рынок. Когда «медведи» чувствуют себя более уверенно, они охотнее продают и опускают рынок вниз.

Каждая цена отражает действие, или бездействие всех участников рынка. Графики служат окном, позволяющим заглянуть в массовую психологию. Когда вы рассматриваете графики, то анализируете поведение игроков. Технические индикаторы помогают сделать анализ более объективным.

Технический анализ – это прикладная массовая психология. Его цель в том, чтобы распознать тренд и изменения поведения толпы и принять разумные решения в биржевой игре.

Спросите игрока, почему цены пошли вверх, и от большинства вы услышите дежурный ответ – больше покупателей, чем продавцов. Это не верно. Число объектов, проданных на рынке, акций или фьючерсов, всегда равно числу купленных.

Если вы хотите купить контракт на Швейцарские франки, кто-то должен его вам продать. Если вы хотите сбыть контракт S&P 500, то кто-то должен его у вас купить. Число купленных и проданных на бирже акций одинаково. Более того, число распродаваемых и накапливаемых позиций на рынке фьючерсов тоже одинаково. Цены идут вверх или вниз в зависимости от колебаний интенсивности жадности и страха у продавцов и покупателей.

При восходящем тренде «быки» оптимистичны и не против немного приплатить. Они покупают дорого потому, что ожидают, что цены поднимутся ещё выше. При восходящем тренде «медведи» чувствуют себя напряжённо и соглашаются продавать только дороже. Когда жадные и оптимистичные «быки» встречаются с испуганными и осторожными «медведями», то рынок взлетает вверх. Чем острее их чувства, тем круче подъем. Взлёт кончается только тогда, когда у многих «быков» проходит энтузиазм.

Когда цены снижаются, то «медведи» оптимистичны и не смущаются продавать немного дешевле. «Быки» напуганы и готовы покупать только со скидкой. Пока «медведи» чувствуют себя победителями, они продолжают продавать по сниженным ценам и спад продолжается. Он кончается тогда, когда «медведи» становятся осторожными и отказываются продавать по низкой цене.

Мало кто из игроков действует как разумное человеческое существо. На рынке очень много эмоциональности. Большинство участников рынка действуют по принципу «делай, как все». По массам «быков» и «медведей» прокатываются волны жадности и страха.

Рынок поднимается из-за жадности покупателей и страха продавцов. «Быки» обычно любят покупать при максимальной дешевизне. Когда они особенно уверены, то больше думают о том, чтобы не пропустить взлёт цен, а не о том, как купить по самой дешёвой цене. Взлёт продолжается до тех пор, пока «быки» достаточно жадны для того, чтобы идти навстречу требованиям продавцов.

Крутизна взлёта зависит от того, как себя чувствуют игроки. Если покупатели чувствуют себя лишь немного сильнее продавцов, то рынок поднимается медленно. Когда они чувствуют, что значительно сильнее продавцов, то рынок поднимается быстро. Задача технического анализа определить, когда «быки» сильны и когда они начинают выдыхаться.

Играющие на понижение чувствуют себя попавшими в ловушку на рынке, когда их прибыль испаряется и превращается в убытки. Когда они кидаются закрывать свои позиции, подъем становится почти вертикальным. Страх – существенно более сильная эмоция, чем жадность, и взлёты, вызванные стремлением покрыть потери, бывают особенно крутыми.