Михаил Беляев - Экономика для любознательных

С товарной биржей понятно. На этой площадке всегда можно продать товар, всегда можно купить необходимый товар, а главное – по справедливой, естественно, в допустимых пределах, цене!

С фондовой биржей дела обстоят и так, и не так. На этой площадке тоже можно купить акции, можно продать, а котировки складываются не произвольно, а на основе массового спроса и предложения, что гарантирует их равновесность и «справедливость» как говорят экономисты. Но есть и еще кое-что, что заставляет не только мириться с «ордой» спекулянтов, но и поддерживать и поощрять биржевые площадки.

Во-первых, биржа предоставляет возможность предприятиям (при соблюдении определенных требований) разместить (продать) свои акции и, таким образом, получить деньги на собственное развитие. Это, так называемое, первичное размещение акций (IPO-Initial Public Offering). Спекулятивные сделки осуществляются на вторичном рынке в процессе их последующей купли-продажи, при этом площадка для совершения сделок, собственно, одна – термины «первичный» и «вторичный» рынок относятся к типу проводимых торгов.

Во-вторых, может осуществляться, так называемый, перелив капитала из отрасли в отрасль. Так, владельцы акций бесперспективных предприятий постепенно продают свои акции, покупая ценные бумаги передовых модернизированных заводов, предоставляя им деньги на дальнейшее развитие. Таким образом, биржа обеспечивает структурную перестройку промышленности, снабжая передовые отрасли средствами, в то время как отсталые отрасли и производства постепенно покидают промышленную арену.

Биржевой механизм обеспечивает не просто механический «перелив» средств, а перелив именно в перспективные отрасли, компании, имеющие будущее. Действительно – покупатель стремится приобрести те акции, которые обещают доходность, по крайней мере, на ближайшую перспективу, а, консервативный инвестор, и на долгосрочную. А это напрямую относится и к развивающимся отраслям и к хорошо управляемым компаниям.

Для более полной и адекватной, с точки зрения потребностей хозяйственного развития, реализации функции распределения инвестиционных ресурсов в ряде стран наряду с «основной» или «главной биржей», сформировались площадки, на которых торгуют ценными бумагами определенной группы компаний или определенным видом ценных бумаг: например – акциями компаний, занятых в высокотехнологичных отраслях; акциями компаний, которые начинают свою деятельность; акциями компаний, которые заняты в сфере среднего и, даже, мелкого бизнеса и так далее. Специализация бирж позволяет более полно и «тонко» учесть весь спектр деловой активность, дать шанс реализовать все возможности, связанные с бизнесом. Такие компании знают куда идти, а специфические покупатели, также, осведомлены о специализированных площадках. Поскольку торговля каждым видом ценных бумаг имеет свою специфику, на таких площадках работают специально подготовленные сотрудники.

В-третьих, в ходе торгов устанавливаются, так называемые, «справедливые» цены, что также имеет прямое отношение к эффективности размещения средств. Инвестиции осуществляются не по завышенным и не по заниженным ценам, а по тем, которые в настоящее время оптимальны с позиций развития экономики, так как они складываются в результате столкновения массового спроса и массового предложения. При этом особенно важно то обстоятельство, что и покупатели, и продавцы, что весьма важно для формирования именно «справедливой» (или «объективной») рыночной цены, должны быть независимыми, осведомленными, то есть, информированными обо все аспектах предстоящей сделки, и, вообще, о характере операций на бирже, имеющими намерение и соответствующие средства для осуществления сделки, а не просто – любопытствующими.

Нельзя не упомянуть об «инсайдерской» информации, то есть, той информации, которой обладают допущенные к внутренним финансовым тайнам сотрудники корпораций: например, кому-то стало известно, что некий «толстосум» собирается приобрести крупный пакет акций какой-либо компании. Естественно, спрос на эти бумаги вырастет, вырастет и цена. Но бумаги «мистеру-твистеру» очень нужны и он их купит, поэтому, любой брокер не откажется от такой информации. Или, другой пример, сотрудник бухгалтерии узнал о грядущих тяжелых временах для компании. Если вовремя «слить» информацию знакомому биржевому игроку, он постарается вовремя избавиться от таких бесперспективных бумаг.