Андрей Котов - Карманные инвестиции. Как заставить свои деньги работать и почему этого не надо делать

Владение акциями легко передается другим лицам, особенно с помощью фондового рынка, упрощающего перевод капиталов из одной сферы бизнеса в другую. Такое упрощённое оформление участия в хозяйственном обществе и его передача невозможны в других разновидностях хозяйственных обществ.

Крушение СССР и приход новых, капиталистических принципов в жизнь наших сограждан, повлек за собой рождение нового типа собственников – акционеров.

В 1992—1993 годах, каждый гражданин нашей страны, мог получить «ваучер» или если официально, приватизационный чек. Ваучер номиналом в 10 000 неденоминированных рублей, выдавался бесплатно (только 25 рублей за оформление). Ваучер можно было применить при государственной собственности, предприятий и обменять на акции инвестиционных фондов.

Анатолий Чубайс, как идеолог приватизации утверждал, что «один ваучер равен двум Волгам». На эту тему, даже состоялся суд, в рамках которого Чубайса обязали выдать одному из обманутых держателей ваучера две обещанных Волги, т.к. гражданину не выдали акции взамен чеков. Но ни акций, ни автомобилей гражданин не получил. Время было такое.

Большинство приватизационных чеков, гражданами были либо просто проданы скупщикам, либо сгорели в пирамидах, либо просто остались в серванте. Первыми миллионерами у нас, стали как раз люди, вложившие свои (и купленные у других) чеки в акции госкомпаний. Например, в Перми, за один ваучер можно было получить 6 тысяч акций Газпрома. На сегодняшний день 894 тысячи рублей. Учитывая, что при желании ваучер можно было купить за бутылку водки…

Граждане, обменявшие свои приватизационные чеки на акции крупных компаний, в большинстве своем, продали их после минимального роста. Умные же акционеры, скупавшие ваучеры целенаправленно, до сих пор остаются основными акционерами больших корпораций. Инвестиционные фонды, в большинстве своем были лишь прослойкой для обмена ваучеров на своем ничем не обеспеченные акции. Дивиденды по ним практически не платились, срок их жизни был короток, на сегодняшний день, все инвестиционные фонды, открывшиеся под приватизацию, банкроты.

В 1995 году начались вторая попытка получить средства для поддержания бюджета, в этот раз за счет получения кредитов под залог государственных предприятий. Государство в лице правительство в итоге кредиты не вернуло, что автоматически сделало залогодержателей собственниками. Залоговые аукционы по факту были завуалированной схемой по продаже госпредприятий определенной группе лиц по заниженной стоимости.

Самая дорогая компания в России на сегодняшний день, Газпром. Ее стоимость оценивается в 7 трлн рублей (т.е. около 100 млрд долларов США).

Начало 90-х годов всем запомниться чудовищной инфляцией, уничтожавшей все накопления как государства, так и населения. Выпуск ГКО (государственных краткосрочных облигаций) выглядел на тот момент оптимальным решением в данной ситуации. Эмиссии новых денег не производилось, а поступления в бюджет есть, чем не решение? Государство нащупало золотую жилу и продолжало выпускать новые ГКО.

Пока инфляция была высокой, государство спокойно расплачивалось с держателями ГКО за счет обесценивания денег. Но к 1996 году, когда инфляция стабилизировалась у отметки 20%, доходность по некоторым ГКО доходила до 250%. А годом ранее государство уже не могло делать платежи держателям за счет продажи новых ГКО и в связи с этим были увеличены доходности бумаг (для притока покупателей) и привлечены покупатели-нерезиденты.

К началу января 1998 года, стоимость всех находящихся в обороте ГКО составляла более половины бюджета страны. При доходности в 140%, по состоянию на август 1998 года, выплата по ГКО стала невозможной (т.к. превысила размер имеющихся средств) и государством был объявлен дефолт.

Если говорить о ГКО как о пирамиде, то можно найти ряд соответствующих признаков:

– Очень высоки проценты доходности, не соответствующие доходам эмитента.

– Выплата текущим держателям бумаг за счет денег новых держателей.

– Неизбежный крах финансовой схемы с отказом от обязательств.

Так чем же отличается ГКО от ОФЗ? Ну, во-первых, сроком обращения, ГКО имели срок обращения до 1 года, ОФЗ от 1 года, чаще от 3-х лет. Помимо этого, весь объем выплат по ОФЗ за 2018 год, составил чуть больше 5% от бюджета (против 100% в 1998-м по ГКО).