Smart Reading - Ключевые идеи книги - Когда гений терпит поражение. Взлет и падение компании Long-Term Capital Management. Роджер Ловенстайн

: он внушил своим умным, но не всегда удачливым в прошлой жизни сотрудникам чувство значимости, их талантам наконец-то нашлось хорошо оплачиваемое применение. 10 человек занимали два ряда столов посередине торговой площадки Salomon. При этом они оставались самой закрытой группой в компании – финансовой сектой с понятными им одним ритуалами вроде затейливых математических пари и ставок на что угодно, от лошадиных скачек до результатов выборов. И все они были очень преданы Меривезеру. Тот часто повторял, что никогда не брал на работу людей, которые не были умнее его. Возможно, Меривезер и в самом деле не был самым большим умником в этой компании, но он сплотил этих людей и нашел применение их неординарным способностям. Он создал особую среду, экономическую Касталию, что впоследствии позволит ему создать Long-Term Capital Management, но и отдалит эту высокомерную компанию от остального мира Уолл-стрит.

LTCM не возникла бы, если бы не история с Полом Мозером. 31-лет-ний трейдер работал в «Группе арбитражных операций», потом был переведен на должность управляющего отделом государственных ценных бумаг. В 1991 году, когда дела у группы Меривезера шли как нельзя лучше, Мозер применил запрещенный прием – попытался завысить цены казначейских облигаций, чтобы выиграть торги. Этот трюк грозил Salomon Brothers запретом на торговлю казначейскими облигациями, а в перспективе и банкротством. Разразился скандал. Мозер работал в подчинении Меривезера, и того вынудили уволиться. Правда, потом возник шанс восстановиться в компании, но Меривезеру уже дали понять: у кормила компании Salomon он не встанет.

Меривезеру к тому моменту уже исполнилось 45, и довольствоваться столь шатким положением он не желал. Зато сохранил в душе достаточно амбиций, чтобы почувствовать себя уверенно и вне стен Salomon. У него был план создания своего независимого хедж-фонда [3] Хедж-фонд – организация-посредник, которая обязуется превратить накопления вкладчиков в прибыльные инвестиции. Клиентами хедж-фонда могут быть и состоятельные частные лица, и организации. , а еще был тесный круг преданных ему людей, талантливых и очень работоспособных. И это стало началом LTCM.

Момент для этого был самый благоприятный: начало 1990-х – золотое время инвестирования в американскую экономику. Все больше американцев владеют инвестиционными вкладами, биржевые котировки растут. Меривезера же особенно интересовали те шесть миллионов человек в мире, которые называли себя долларовыми миллионерами. Их активы в совокупности были равны $17 трлн. По крайней мере, для этих шести миллионов счастливцев инвестирование в хедж-фонды имело особую привлекательность.

Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.

Спред – разница между ценами на продажу и покупку бумаг.

Ее атмосфера воссоздана в романе Тома Вулфа «Костры амбиций»: писатель сделал компанию прототипом инвестиционного банка.

Хедж-фонд – организация-посредник, которая обязуется превратить накопления вкладчиков в прибыльные инвестиции. Клиентами хедж-фонда могут быть и состоятельные частные лица, и организации.