Владислав Осадчий - Философия инвестирования

Военные технологии

Немалую роль в научном прогрессе играет разработка военных технологий, которая позволяет некоторым компаниям получать хороший доход. Такие договора заключаются исключительно с государственными заказчиками, и они, как правило, считаются самыми серьезными и ответственными. В этом плане неплохо подумать, как именно отразится разработка военных технологий на компании.

Есть три приблизительных сценария, которые позволяют представить, как именно подобные работы могут повлиять на компанию.

Первый сценарий – компания выполнит заказ, получит оплату, и после этого просто продолжит работу в привычном ритме.

Второй сценарий – предприятие сможет запатентовать определенную технологию как собственную интеллектуальную собственность, но дальнейшее ее использование будет связано только с военной промышленностью. В этом случае компания может продолжить получать прибыль от результата своих научных изысканий, но этот доход будет ограничен.

Третий сценарий – самый предпочтительный. В этом случае компания сможет не просто получить уникальную технологию, она также начнет использовать ее при производстве целого ряда других товаров. При этом не обязательно, чтобы эти товары были связаны с военной промышленностью. В этом случае инвесторы могут получить максимальную пользу, и компания имеет прекрасные перспективы.

Чтобы понять, какой именно вариант актуален в вашем случае, достаточно изучить историю заинтересовавшей вас компании и побеседовать с ее персоналом.

На какой рынок рассчитаны исследования

Еще одним фактором, влияющим на прибыльность предприятия, является рынок сбыта. Какие потребители должны оплачивать продукцию компании? Не придется ли ей самостоятельно организовывать рынок сбыта и заниматься его управлением? Такие процессы возможны, если речь идет о слабо распространенных технологиях, еще не успевших обрести массу покупателей. Подобные разработки могут оказаться весьма прибыльными, но на получение основной доли денежного вознаграждения в этом случае придется потратить несколько лет.

Готовы ли вы к такому риску? Стоит помнить, что далеко не всем первооткрывателям также удается укрепить свои позиции и расширить созданный рынок сбыта.

Для некоторых инвесторов более безопасным вариантом становится приобретение активов компании, занимающейся вполне безопасным бизнесом – она может предложить свою продукцию на уже сформированном рынке, имеющем большую аудиторию потребителей. В этом случае стоит уделить внимание конкуренции, активности, а также репутации компании – сумела ли она зарекомендовать себя лучшим образом, сможет ли привлечь клиентов в ближайшем будущем? Все эти вопросы позволят получить представление о целесообразности покупки активов.

Сравнить долю прибыли от продуктов НИОКР

Последний момент, который должен заинтересовать инвестора, собирающего информацию об исследованиях, проводящихся предприятием – доля прибыли, которую приносят товары, производимые с использованием авторских технологий. Получить эту информацию довольно просто – следует выделить ряд товаров, произведенных компанией посредством НИОКР, а затем подсчитать, какой процент прибыли приходится на продажу этой продукции.

Зачем это нужно? Проведя это исследование, вы получите ответы на целый ряд интересных вопросов. Первый – насколько рационально используются результаты исследований. Второй – насколько разумно исследователи и разработчики определяют приоритеты в своей работе, умеют ли они находить перспективные направления. Третий – какое место занимают исследования в работе предприятия в целом.

Внеся ясность во все эти вопросы, вы сможете понять, эффективны ли исследования, широки и многочисленны ли перспективы компании. Все это позволит понять, стоит ли вкладывать в нее свои деньги и ждать прибыли в ближайшие годы.

Подавляющее большинство компаний на фондовом рынке специализируются на продаже товаров, а не сырья или других ресурсов, остающихся неизменными. Поэтому шансы на успех могут быть неравномерными – сейчас, когда компания производит популярную продукцию, ее акции могут стоить дорого, но через год, когда сменятся тренды, спрос на активы упадет и цены снизятся. Поэтому, собирая информацию, стоит обращать внимание не только на отчеты и бухгалтерские документы – прежде всего, следует оценивать потенциал продукции.