Владимир Дараган - Игра на бирже

Есть и еще одна большая разница между биржей и казино. Если вы нащупаете в казино слабое место и станете выигрывать большие суммы, то хозяевам казино это очень не понравится, и вам под тем или иным благовидным предлогом предложат больше туда не ходить. На бирже вы можете выигрывать миллионы. Вас будут уважать, вам будут завидовать, кого-то это будет раздражать, но никто не предложит вам отдохнуть или сменить род вашей деятельности.

А как насчет инвестирования в недвижимость, золото или предметы старины? Мы не будем подробно анализировать эти виды инвестирования, которые могут стать предметом отдельной книги, а только отметим, что по средней прибыли акции и тут сохраняют свое первое место. Приведем лишь один пример. Если бы вы купили золото в 1980 году, то к 1996 году ваш инвестированный капитал не возрос бы, а уменьшился на 30 %. «Золотая лихорадка» семидесятых годов давно прошла.

Покупка недвижимости — это один из самых плохих видов инвестирования, если такие покупки происходят в период бума, т.е. когда недвижимость является предметом наиболее горячего спроса. Инвестирование в недвижимость — очень рискованное мероприятие. Под таким инвестированием мы, конечно, понимаем не дом или квартиру для вашей семьи, а покупку дополнительной недвижимости, как метод вложения денег. Меняются законы, определяющие ликвидность рынка недвижимости, меняется цена земли в данном районе, дома периодически требуют дорогостоящего ремонта. Где гарантия, что рядом с домом, который вы купили, через пять лет не будет проложена скоростная автомобильная трасса или не будет построена автомобильная заправка? Акции, упавшие в цене, имеют шанс снова вырасти, а автомобильная дорога рядом с домом — это навсегда. Если в вашем городе крупная компания уволила 1000 сотрудников и предложения на продажу домов будут превышать спрос, цена вашего дома может упасть на 10% и более. Стоимость домов зависит также от ставки банковского процента, от популярности данного района, которые меняются, и т. п. Все эти трудно предсказуемые факторы делают инвестирование в недвижимость чрезвычайно сложным, и хорошую прибыль от такого бизнеса могут получать только профессионалы высокого класса. Спрос на предметы старины и произведения искусства во многом зависит от моды. Можете ли вы предсказать, что через 30 лет ваша фарфоровая статуэтка будет стоить в 40 раз больше, чем вы за нее заплатили сегодня, и вы найдете покупателя, который готов отдать за нее такие деньги? А только такой рост цены даст вам возможность получить прибыль большую, чем через рынок акций.

Очень важный аспект — это ликвидность. Только акции, если вам срочно понадобятся деньги, будут проданы в течение нескольких секунд. Продажа дома за хорошую цену может занять несколько месяцев или даже лет, предметы старины, выйдя из моды, могут вообще оказаться вне спроса.

Иными словами, инвестирование в акции — это самый выгодный вид инвестирования, по крайней мере — в США, где стабильно функционируют надежные фирмы и успешно развиваются новые технологии. Но одно из основных правил бизнеса состоит в том, что большая прибыль всегда связана с большим риском. Каков же риск от инвестирования в акции? В 1973 — 1974 годах средняя цена акций ведущих компаний США упала на 50 %. Понадобилось 5 лет, чтобы акции восстановили свою цену. В октябре 1987 года за несколько дней эти же акции упала более чем на 25%, а восстановление цен длилось полтора года. Осенью 1990 года акции упали на 20%, восстановление заняло несколько месяцев. Летом 1996 года акции упали почти на 10%, через два месяца цены восстановились и пошли дальше наверх. Вообще правило на рынке акций очень простое: риск тем меньше, чем на больший срок вы покупаете акции. К этому важному вопросу мы будем еще не раз возвращаться.

Инвестирование — это вложение капитала в акции на длительный срок, исчисляемый годами. Трейдинг — это кратковременная игра на повышение или понижение курса (котировки) акций. Время трейдинга исчисляется месяцами, неделями, днями или даже часами. Выбор акций для инвестирования и трейдинга совершенно различен. В первом случае нужно обращать основное внимание на надежность и прибыли компаний, учитывая выплачиваемые дивиденды, а во втором случае главным критерием должен служить интерес к данным акциям других трейдеров.

Биржевые профессионалы в основном занимаются трейдингом. Прибыль в 2 —5 % на акциях одной компании уже считается достаточной и может служить сигналом к продаже данных акций и покупке других. Годовая прибыль порядка 50 - 100% для трейдера-профессионала считается нормой, хотя многие добиваются и лучших результатов. В отдельные годы, когда судьба благоприятствует, им удается сделать в десятки раз больше. Тем не менее, на Уолл-стрит стабильность доходов в течение длительного времени ценится гораздо больше, чем единовременные удачи, какими бы фантастическими они ни были. Критерием класса профессионала является стабильность.