Константин Бакшт - Богатство и свобода. Как построить благосостояние своими руками

В то же время управляющие ПИФом отслеживают все активы, входящие в управляемые ими фонды. Если какая-то из акций, входящих в фонд, резко станет проблемной, они постараются избавиться от нее, не дожидаясь, пока она обесценится до нуля. Поэтому, если Вы вложили средства в подходящий ПИФ и затем не отслеживали его год-другой, в большинстве случаев с Вашими инвестициями не произойдет ничего по-настоящему прискорбного. Более того, велика вероятность (если Вы изначально правильно выбрали ПИФы, в которые вложились), что Вы еще и получите доход от этих инвестиций.

Итак, делаем промежуточное резюме:

• инвестор, стремящийся к получению от своих инвестиций пассивного дохода и не стремящийся оказаться в ситуации жесткой необходимости регулярно и часто отслеживать свой портфель инвестиций (и тратить на это время, силы и нервы), может приобретать облигации отдельных компаний. Но не должен приобретать акции отдельных компаний;

• в то же время ПИФы позволяют инвестировать в рынок акций от 3000 рублей. В некоторых случаях – от 1000 рублей. Инвестиции в ПИФ не требуют обязательного регулярного контроля со стороны инвестора. Поэтому они вполне подходят инвесторам, стремящимся к получению пассивного дохода;

• если инвестор не горит желанием тщательно анализировать множество вариантов облигаций, в которые он мог бы инвестировать свои средства, он вместо этого может выбрать для себя ПИФ облигаций. И инвестировать в него.

Ниже дано более формальное определение ПИФов и инвестиций в них (источник – http://www.globfin.ru/articles/funds/struct.htm).

Паевой фонд – это просто сложенные вместе средства всех пайщиков, на которые управляющая компания приобретает ценные бумаги или другие активы, разрешенные паевым фондам законодательством России. Собственниками всего имущества ПИФа являются пайщики. Управляющая компания лишь осуществляет доверительное управление исключительно в интересах пайщиков и только в рамках закона «Об инвестиционных фондах» и постановлений государственного регулирующего органа (Федеральной службы по финансовым рынкам, сокращенно – ФСФР России).

При этом сам ПИФ не является юридическим лицом. Паевой инвестиционный фонд называют имущественным комплексом. Для того чтобы обезопасить средства пайщиков, управление средствами и их хранение осуществляются разными компаниями. Дело в том, что все ценные бумаги учитываются в особой организации – специализированном депозитарии, которая не только хранит ценные бумаги, но и контролирует все операции со средствами паевого фонда. На любом распоряжении о покупке или продаже ценных бумаг или ином расходе денежных средств паевого фонда должна стоять подпись не только руководителя управляющей компании, но и ответственного сотрудника спецдепозитария.

Компании несут солидарную ответственность, и они будут отвечать своим имуществом при любом нарушении правил работы паевого фонда. Если управляющая компания захочет провести сделки, которые не соответствуют инвестиционной декларации фонда, специализированный депозитарий не даст на них согласия и заблокирует сделку.

Специализированный депозитарий не вправе пользоваться и распоряжаться имуществом паевого фонда, его задача – вести учет этого имущества и контролировать действия управляющей компании. Важно отметить, что специализированный депозитарий определяет стоимость чистых активов фонда, расчетную стоимость пая и количество выдаваемых паев, тем самым контролируя управляющую компанию.

Права пайщиков на долю имущества в ПИФе учитываются в реестре, который ведет специальная компания – специализированный регистратор (законодательство разрешает выполнять эту функцию специализированному депозитарию). В реестре записывается вся информация о владельцах инвестиционных паев и количестве принадлежащих им паев, информация об общем количестве выданных и погашенных инвестиционных паев. В реестре также хранятся записи о приобретении, обмене, передаче или погашении владельцем паев. Как видно, эту важную функцию по ведению реестра владельцев паев осуществляет не сама управляющая компания, а другая организация – специализированный регистратор. Правильность ведения учета и отчетности управляющей компании проверяет аудитор.

Таким образом, в работе ПИФа участвует не одна, а целых четыре организации, что гарантирует надежность паевого фонда. Управляющие компании, спецдепозитарии и спецрегистраторы имеют лицензии ФСФР России, а аудиторы – лицензии Министерства финансов. Для каждой из этих организаций установлены жесткие требования.