Тимур Казанцев - Инвестирование в акции. Практический курс [publisher - SelfPub c оптимизированными иллюстрациями]

Компания небольшая, капитализация всего около 9 млрд долл. До 2015 года компания часто показывала убыточные года, но с тех пор медленно но верно вылезает из убыточности и показывает прибыль.

Skyworks Solutions

Следующая компания Skyworks Solutions – производит полупроводники для использования в радиочастотных и мобильных системах связи. Также поставляет электронику для смартфонов, бытовой техники, медицины и производственного оборудования. Долгое время акции компании показывали цикличность – но последние пару лет наблюдается здоровый растущий тренд, также компания выплачивает небольшие дивиденды.

Капитализация – около 31 млрд долл, мультипликаторы немного завышены, P/E – 30, P/S – 8. Но у компании очень мало долгов и хорошая рентабельность.

Xilinx

Еще один производитель интегральных микросхем американская компания Xilinx. Капитализация составляет 31 млрд. Компания показывает медленный но стабильный рост. Но мультипликаторы завышены, P/S – 10, а P/E – 51, что говорит, что акции на данный момент перекуплены.

Teradyne

Идем дальше. Компания Teradyne – разработчик и поставщик автоматического испытательного оборудования. Сотрудничают с такими крупными компаниями как Samsung, Qualcomm, Intel, IDM и др. Тестируют платы и процессоры этих компаний. Практически все платы и процессоры которые поступают на этот рынок проходят через тесты этой компании. Компания с огромной историей, более 50 лет. Капитализация компании составляет 21 миллиард, мультипликаторы также немного завышены, P/S и P/E практически такие же как у Skyworks Solutions.

Qorvo

Еще одна компания Qorvo- это американский производитель и поставщик радиочастотных систем и решений для приложений беспроводной и широкополосной связи. Компания в современном виде относительно молодая. Капитализация небольшая – 21 млрд долл., иногда уходит в минус по прибыли, что говорит о ее нестабильности. Не выплачивают дивиденды. Мультипликатор P/E также высокий – 46, что говорит, о перекупленности акций.

Intel

Ну и напоследок можно упомянуть всем известную компанию Intel. Важно отметить, что Интел не специализируются исключительно на технологиях 5G. Они больше известны как производитель процессоров для компьютеров, а также в последнее время развивают направление облачных технологий. В свое время компания упустила сегмент чипов для мобильных устройств, но вполне может завоевать рынок интернета вещей и сейчас прилагает большие усилия в этом направлении. На данный момент капитализация компании составляет 264 млрд долларов, что достаточно внушительно, у компании хорошая маржинальность, небольшой уровень долга, растущие денежные потоки и адекватные мультипликаторы.

Итак, это были компании производители чипов, полупроводников, микросхем и другого оборудования для технологии 5G.

А теперь давайте посмотрим на третий блок компаний – это компании, которые предоставляют абонентам саму услугу 5G – то есть операторы связи. И здесь можно выделить три крупнейших игрока – это AT&T, Verizon и T-Mobile.

И начнем с АТТ. АТТ это не только мобильный оператор, у них очень диверсифицированный бизнес. Примерно 40 % выручки приходится на беспроводную связь. 25 % выручки составляет развлекательный сегмент, а именно доступ к кабельному и интернет телевидению. Компания также владеет активами в киноиндустрии, а именно WarnerMedia и HBO, что приносит ей примерно 20 % от выручки. Много инвесторов держат акции ATT потому что компания также является дивидендным аристократом, то есть выплачивают и увеличивают размер дивидендов на протяжении более 25 лет. Сейчас их дивидендная доходность составляет примерно 7 %. Капитализация компании более 210 млрд долл, и мультипликаторы достаточно хорошие, P/S всего 1.25, а P/E – 9.5, и по мультипликаторам выглядит, что компания недооценена но это все из-за трудностей, с которыми АТТ сталкивается в последние годы. А именно, из проблем можно выделить, что у компании имеется большая долговая нагрузка, на поддержание выплаты высоких размеров дивидендов а также процентов по кредитам, они вынуждены тратить большую часть их прибыли, и это с учетом относительно невысокой маржинальности. Именно по этим причинам, их акции последнее время не растут, и только высокие дивиденды поддерживают их на плаву. Если компания будет вынуждена сократить дивиденды о чем периодически говорят некоторые аналитики, это неизбежно приведет акции к сильному падению.