Дмитрий Хотимский - Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньги

Итак…

На данный момент мы рассмотрели практически все важнейшие понятия – оценку инвестиций, технологический прогресс, эксклюзивные и монопольные товары. Считайте, что вы уже на 50 % стали гуру в области инвестиций.

Но тут мы слышим голос из зала: «А зачем все это надо? Магазины, земля, Клод Моне, при всем глубочайшем уважении к нему? Вот мой сосед Петя сдал деньги в Сбербанк, получает немного, зато живет спокойно и, главное, ни о чем не думает».

Вот! Прозвучало то самое ключевое слово «немного». Мы с вами подробно изучим финансовые инвестиции с фиксированным доходом и, в частности, банковские вклады. Покажем, почему они в большинстве случаев приносят недостаточный доход своим владельцам. Но для начала нужно немного разобраться в вопросах макроэкономики. В частности, как в мире происходят увеличение денежной массы, рост населения, рост зарплат и что такое инфляция.

Когда у меня впервые появились свободные средства для инвестиций, я решил понять, как меняется количество денег в мире. Посмотрел различные данные – и был поражен тем, с какой скоростью растет общемировая денежная масса. Желание отнести деньги в швейцарский банк сразу пропало.

Совершенно не хотелось попасть в ситуацию, при которой я зарабатываю 2 % годовых, а у остальных в это же время денег становится больше на 10 % в год. Не хотелось мне становиться беднее других.

• За девять лет, с 2003 по 2011 год, количество денег в США, Европе, Японии и Китае возросло более чем в два раза – с 21 до 43 трлн долларов. Это примерно 9 % ежегодного прироста (в скобках указан курс к доллару США).

Ниже представлены графики, показывающие, как менялась денежная масса в разных странах за последнее время [11]. Рост денежной массы в США (в финансовом мире она имеет название M2) составляет примерно 7 % в год. Рост денежной массы в Израиле (она называется М1) составляет 10 % в год. Рост денежной массы в Китае (она называется М2) составляет 25 % в год. Рост денежной массы в России (она называется М2) также составляет 25 % в год.

В итоге деньги в банк я не отнес. Пришлось искать альтернативные варианты инвестиций.

• Выбор я остановил на серебре. Мы с партнером в 2001 году создали крупнейший в мире фонд по его покупке. Первоначальная цена составляла 4,3 доллара за унцию. В то время объем производства серебра было стабильно ниже его потребления, а разница покрывалась из государственных запасов. Мы считали, что вследствие дефицита цены рано или поздно должны резко пойти вверх. Но роста мы так и не дождались. Инвесторы были разочарованы нашими показателями за первые два года работы. Фонд пришлось закрыть. А жалко – сейчас серебро стоит больше 30 долларов за унцию.

Увеличение денежной массы является основной причиной постоянного роста цен в мире. В то же время технологический прогресс, как мы уже говорили, приводит к снижению себестоимости производства большинства товаров и, следовательно, их цен. Другим фактором, влияющим на стоимость товаров, является рост численности населения.

За последние сто лет нас стало в четыре раза больше. Ниже приведена иллюстрация исторического прироста населения планеты.

На сегодняшний день население земного шара растет на 1 % ежегодно.

Учитывая «масштаб трагедии», мы должны понимать, какой эффект оказывает рост населения на цены и доходность различных инвестиций.

Увеличение населения приводит к:

• Небольшому падению зарплат.

Общие выплаты зарплат в компаниях и госучреждениях не меняются вследствие роста населения. А распределять их надо среди возрастающего числа рабочих. Естественно, в среднем компенсации падают.