Дэвид Крюгер - Тайный язык денег. Как принимать разумные финансовые решения

Большинство решений мы принимаем не на основании фактов, а на основании своих ощущений. Финансовые решения часто принимаются нами вследствие чувств, которые мы не можем до конца понять.

Иногда мы испытываем ощущение безопасности, находясь среди толпы, а наше беспокойство оказывается где-то вне ее. Спокойствие, связанное с большими цифрами, часто доминирует над волнением, вызванным действиями против общего вектора. В импульсе движения толпы можно найти и утверждение, и принятие, и одобрение, и связь. Эти эмоции в значительной степени влияют на наши изначально основанные на интеллекте решения относительно денег и инвестирования. Мы любим акции, когда они растут в цене, и ненавидим их, когда они дешевеют. Цены акций отражают наши ожидания от роста, и эти ожидания могут сделать точку зрения инвесторов на реальность достаточно гибкой. На растущих рынках инвесторы склонны существенно расширять временные горизонты, в то время как на падающих рынках инвесторы ограничивают свои горизонты планирования не более чем шестью месяцами. Эти изменения перспективы связаны скорее с нашими ощущениями, чем с объективной реальностью.

Пузыри, такие как пузырь в области высоких технологий конца 1990-х годов или тюльпановый бум начала 1600-х, представляют собой наиболее яркие примеры эмоционального инвестирования, однако большинство ошибок и потерь в инвестировании связаны не с неточной информацией или неверной стратегией, а с преобладанием эмоций над логикой. Во времена стрессов или драматичных событий наши рациональные или стратегические решения относительно денег и инвестирования ниспровергаются под натиском эмоций.

Эмоциональный интеллект не подразумевает обладания некими «совершенными» эмоциями. Речь идет о способности управлять собственными чувствами в ситуациях, когда они владеют нами, и приводить их в соответствие с логикой и другими инструментами, применяемыми для принятия решений. Мы чаще всего склонны отказываться от рациональных размышлений именно тогда, когда они нам более всего нужны, — например, во времена кризисов или давления со стороны. Многие инвесторы терпят поражение именно оттого, что теряют голову на вершине и впадают в панику на дне.

Рекомендация.В процессе принятия финансовых решений выявляйте, признавайте и выражайте свои эмоции. А затем отставляйте их в сторону. Признавайте их наличие, но не руководствуйтесь ими при принятии решений.

Уоррен Баффет, признанный наиболее успешным инвестором в мире, раскрыл свой «секрет» в одном предложении: «Будь осторожен, когда все вокруг алчны, и будь алчен, когда все вокруг осторожничают». Барон Натан де Ротшильд в конце XVIII века произнес сходную по смыслу фразу, ставшую одной из самых популярных в финансовом мире: «Покупай, когда гремят пушки, и продавай, когда звучат фанфары». Два гениальных финансиста, разделенные двумя столетиями во времени, дают нам один и тот же совет: не будь как все. Тут уместно вспомнить знаменитую фразу Граучо Маркса, героя фильма «Лошадиные перья» 60 60 «Horse Feathers», 1932. Прим. перев. : «Что бы это ни было, я против!»

Человек, действующий не так, как все, противопоставляет себя преобладающей тенденции. Когда все начинают покупать акции, он начинает их продавать с немалой выгодой для себя. Если же на рынке господствует «медвежий» настрой, он проявляет «бычий» нрав. Он продает акции на пике и покупает их на дне, не обращая внимания на настроение рынка или эмоциональное воздействие.

Таким человеком приятно представлять себя в теории, однако быть им на практике практически невозможно. Доктор Скралли Блотник, один из постоянных авторов журнала

Forbes, изучал теорию действий в противовес толпе при осуществлении инвестиций. Он исследовал различные группы людей в попытках выяснить, кто из них считает себя человеком, мыслящим и инвестирующим в противовес толпе. Почти 90% респондентов считали себя инвесторами, идущими против потока, — однако, будь это правдой, противодействующее им «большинство» составляло бы всего 10%!

Люди, действительно способные мыслить независимо, встречаются крайне редко. Логика говорит нам: «Покупайте задешево и продавайте задорого». Такой подход позволяет получить прибыль и избежать потерь. Однако на практике он неосуществим, так как нам крайне сложно продать акцию, когда цена на нее стремительно растет, или купить ее в тот момент, когда цена на нее стремительно падает. Нами управляют эмоции. В этом причина нашей неспособности следовать стратегии Баффета.