Сегодня Дублин выглядит совсем иначе. Подъемные краны практически исчезли. Занятость в строительстве с тех пор сократилась на феноменальные 60% (что привело к массовому отъезду в другие страны ЕС восточноевропейцев, прежде всего поляков и граждан государств Балтии). Сегодня на строительство в Ирландии приходится всего 6% ВВП.
Правда, в последнее время отрасль стала подавать признаки жизни. Во втором квартале 2013 года строительный сектор оказался на 11,7% больше, чем в аналогичный период предыдущего года, продемонстрировав самый быстрый темп роста с 2006-го. В отрасли было создано 6,5 тыс. рабочих мест. Безработица за последний год снизилась с 15,1 до 13,3%. В страну опять потянулись мигранты из восточноевропейских стран: по данным статистиков, за девять месяцев 2013 года сюда приехало 7,5 тыс. поляков и 3,8 тыс. граждан из государств Балтии. Цены на недвижимость вновь начали расти, а индекс потребительских настроений поднялся до самого высокого за последние шесть лет уровня.
Тем не менее в октябре ирландское правительство опубликовало седьмой по счету кризисный бюджет, включающий меры по экономии расходов. С начала кризиса ирландцы были вынуждены пережить повышение налогов и сокращение госрасходов на суммарные 28 млрд евро (существенные деньги для страны с населением всего в 4,5 млн человек), которые были частью программы финансовой помощи от Евросоюза и МВФ. В новом бюджете предусматриваются очередные меры экономии средств — на этот раз на 2,5 млрд евро.
Важный прецедент
Способность ирландских властей сохранить общественный порядок и вернуть экономику пусть к скромному, но росту оказывается очень важным примером не только для самой Ирландии, но и для всей Европы в целом. Ведь сейчас ЕС просто необходимы примеры того, что критикуемая многими экономическая политика затягивания поясов может быть действенной для кризисных стран и способна вернуть их к росту. «Полисимейкерам в Брюсселе и Берлине очень нужно показать, что горькие экономические пилюли, прописанные в разгар кризиса суверенного долга в еврозоне, оказались действенными, — и Ирландия это доказывает. Поэтому очень многое будет зависеть от того, насколько эффективно страна вернется на международные рынки капитала, после того как закончатся средства, выделенные ЕС и МВФ», — утверждает Хуго Брэйди, экономист лондонского Центра европейской реформы.
Так, успешное возвращение на рынок гособлигаций позволит стабилизировать еврозону и ее проблемные экономики, включая такие крупные, как Испания и Италия. Если же инвесторы не проявят интереса к ирландским гособлигациям, последствия для периферии еврозоны могут оказаться болезненными: стоимость капитала для правительств этих стран возрастет.
В последние месяцы рейтинговые агентства Standard & Poor’s и Fitch повысили кредитный рейтинг Ирландии до инвестиционного. Однако третье ведущее агентство, Moody’s, до сих пор сохраняет «мусорный» статус ирландских гособлигаций. По этой причине инвесторы из стран Азии и Ближнего Востока пока не спешат покупать бумаги.
Moody’s в своем последнем отчете утверждает, что высокий уровень госдолга Ирландии и зависимость экономики страны от внешних рынков влияют на рейтинг. Действительно, с госдолгом в 123% ВВП в нынешнем году Ирландия остается подверженной внешним шокам. Будучи небольшой открытой экономикой (с экспортом, превышающим ВВП), она зависит от экономической ситуации, которая складывается у ее ключевых торговых партнеров — Британии, стран еврозоны и США.
Так, во втором полугодии 2012 года Ирландия вошла в техническую рецессию из-за экономических проблем в еврозоне и в Британии, что привело к сокращению спроса на ирландский экспорт. По прогнозам, экономический рост Ирландии в 2013 году составит всего 0,2% — этого явно недостаточно, чтобы страна начала сокращать соотношение госдолга к ВВП. Даже если учесть, что в 2014-м впервые с момента кризиса в Ирландии ожидается первичный профицит, то есть доходы правительства превысят расходы до выплат по долговым обязательствам.
На поправку
Впрочем, это не остановило американских и европейских инвесторов, которые в последнее время стали перекупать ирландские гособлигации. Так, по состоянию на весну 2013 года 57% средне- и долгосрочных ирландских госбумаг было в руках иностранных инвесторов, особенно американских. Одному только американскому инвестфонду Franklin Templeton принадлежит около 10% ирландских гособлигаций. Благодаря этому доходность бумаг, еще в январе составлявшая 4,5%, сейчас снизилась до 3,6%. (Доходность облигаций Португалии и сегодня превышает 6,5%, а Испании и Италии — колеблется около 4,5%.)
Читать дальше
