Ю. Маслюков - Распад мировой долларовой системы:ближайшие перспективы.

Пожалуй, наибольшим успехом стал дебют евро на рынке заимствований. Сейчас 40–45 % выпускаемых на мировых рынках облигаций номинируются в евро, оттеснив долларовые облигации на второе место. Причем котировки еврооблигаций на протяжении года росли быстрее, чем долларовых облигаций. А завоеванные на рынке долговых обязательств позиции создают хорошие предпосылки для дальнейшего увеличения роли евро в мировой финансовой системе и уменьшения веса доллара.

Этому же способствовало и значительное снижение курса евро в прошлом году. До сих пор оно происходило на фоне кажущегося фантастическим безынфляционного экономического роста в США и достаточно умеренного подъема в Европе. Однако, если Америка и Европа "вдруг" (в том числе благодаря стимулирующему эффекту дешевого евро) поменяются местами на волне экономического цикла, тенденция может измениться. И тогда евровалюта действительно начнет расти. Опубликованный в середине февраля прогноз предсказывает ЕС экономический подъем на 3,4 % — самый быстрый рост с тех пор, как начали рассчитывать этот сводный индекс, то есть с 1993 года.

В пользу того, что маятник предпочтений инвесторов начал двигаться в обратную сторону, говорит многое. Европейский фондовый рынок имеет большой потенциал роста и выглядит куда перспективнее перегретого американского, а руководство центральных банков всего мира, хотя и не переводит массово свои резервы из доллара в евро, пристально наблюдает ситуацией, чтобы не пропустить момент для расширения доли этой валюты в своих "портфелях".

Между тем американский доллар все еще остается господствующим денежным мерилом. Но появление евро, по мнению ряда экспертов, нужно расценивать как начало процесса частичной дедолларизации мировой экономики. Экономика Соединенных Штатов не настолько сильна, чтобы оставаться единственным фаворитом финансовых рынков. Общеизвестно: доля США в мировом производстве составляет 27 %, а в мировой торговле — менее 20 %. Но когда иностранные государства и их граждане держат свои сбережения или ведут расчеты в долларах, они в непрямой форме субсидируют Соединенные Штаты, обеспечивая им высокий, а вернее, завышенный уровень жизни, который не соответствует их реальным доходам. С укреплением евро, как пишет эксперт газеты "Вашингтон пост", "США вынуждены будут жить по средствам, как все остальные".

Особого внимания заслуживает мнение Роберта А.Манделла, автора теории оптимальных валютных зон (которая легла в основу валютной интеграции стран ЕС), лауреата Нобелевской премии по экономике за 1999 год. Он утверждает, что курс евро в течение текущего года может оказаться выше курса доллара США, и связывает свой прогноз с тем, что экономический рост США, ставший одной из причин укрепления курса доллара в последнее время, замедлится уже в текущем или следующем году из-за высоких цен на нефть, и возникшая при этом необходимость финансирования дефицита платежного баланса в США значительно укрепит позиции евро. Вместе с тем, наблюдавшееся в последнее время снижение курса евро по отношению к доллару было вызвано объективными причинами европейского интеграционного процесса, который в целом позитивен для европейской экономики и будет в дальнейшем стимулировать ее подъем. Однако и зона влияния американской валюты сохраняет до сих пор свои очертания, благодаря чему их соотношение останется пока примерно равным.

Осмысление постиндустриальных перспектив развития социума сегодня начинает играть заметную роль в формировании стратегий общественного развития, международных отношений, внутренней политики. Цельное понимание несущих процессов развертывания современной истории становится самостоятельным и важнейшим ресурсом для принятия принципиальных судьбоносных решений, для проектирования и программирования будущего.

Включение объемлющей адекватной картины мира в сознание политической и экономической элиты современного общества позволило бы намного эффективнее управлять национальными и глобальными политическими и экономическими процессами. Однако складывается твердое убеждение, что возник диссонанс между требованием огромной ответственности аналитических служб перед человечеством и их невысокими требованиями к результатам своей работы. Недооценка новых вызовов или политическая близорукость могут привести к трагическим сбоям в социально-политическом механизме функционирования общества и человечества в целом. Отсутствует соразмерность между уровнем социально-политической ответственности и мощностью современных средств управления социальными и техническими системами1.