Сегментом-лидером по-прежнему остается железнодорожная техника — 34,6% объема новых сделок в 2013 году (см. график 4). Лизинг грузовых машин показал высокие темпы прироста (15,1%) и сохранил второе место. Рекордный объем авиасделок увеличил долю сегмента на рынке с 8,7 до 14,9%. Небольшой рост в сегменте строительной техники был, пожалуй, последним рывком в подготовке к Олимпиаде в Сочи.
Таблица 2:
Ренкинг лизинговых компаний России за 2013 год
Между двух огней
Развитие рынка лизинга в текущем году будет определяться тем, как лизингодатели смогут решить проблемы роста стоимости фондирования и снижения платежеспособности клиентов.
Ввиду происходящих событий в банковском секторе (отзыв лицензий, перебои в работе платежных систем по экономическим и политическим причинам) будет актуальна проблема доступа к фондированию, обострившаяся еще в 2013 году. Банковские кредиты по-прежнему преобладают в структуре источников финансирования деятельности лизинговых компаний, в прошлом году их доля составляла 66,4% (см. график 5). На текущий момент с проблемами в фондировании уже столкнулись региональные лизинговые компании: по их отзывам, круг банков, предоставляющих кредиты, сузился. Поэтому неудивительно, что ряд компаний из регионов в 2014 году надеется не на рост, а хотя бы на сохранение объема портфеля.
Вместе с тем сокращение объемов кредитования может изменить предпочтения заемщиков банков в пользу лизинга, что увеличит число потенциальных лизингополучателей. В этом случае в выигрыше окажутся лизингодатели, имеющие свободный доступ к финансированию, в частности за счет поддержки мощного собственника.
В условиях замедления экономики и сокращения ликвидности перед лизингодателями будет остро стоять вопрос сотрудничества с дилерами и производителями имущества, которые выступают для них одним из крупных каналов продаж. В то же время вендоры в текущей экономической ситуации предпочтут работать с ограниченным числом компаний — наиболее надежными и готовыми сотрудничать по программам с более жесткими условиями. «У поставщика физически не может быть больше пяти-восьми лизинговых компаний-партнеров. Если их больше — увеличиваются организационные издержки, больше объем сопутствующих договоров. Задача этих пяти-восьми компаний — сделать так, чтобы поставщику не нужно было больше ни к кому обращаться», — говорит Олег Литовкин, генеральный директор «Лизинговой компании УРАЛСИБ».
Стагнация в российской экономике будет негативно сказываться на платежной дисциплине лизингополучателей в 2014 году, что может привести к росту просроченной задолженности. Так, лизингодатели уже отмечают рост просрочки в четвертом квартале 2013 года, причиной которой клиенты компаний нередко называют задержки оплаты выполненных договоров бюджетными организациями.
Кроме того, снизились возможности лизинговых компаний по своевременному выявлению ухудшения финансового состояния клиента — отмена ежеквартальной подачи отчетности в налоговые органы снижает ее регулярность и уровень достоверности. Недобросовестные клиенты могут воспользоваться этим, что также отразится на росте дефолтности портфеля. Особенно это важно, когда предмет лизинга имеет невысокую ликвидность.
По оценкам «Эксперт РА», средний уровень просроченной задолженности в лизинге за 2013 год в сегменте небольших сделок составил порядка 3–4%, в сегменте крупных сделок — 1–1,5%. Риск ухудшения платежной дисциплины лизингополучателей в 2014 году подтверждается результатами опроса участников рынка: три четверти респондентов ждут роста просрочки по договорам в рублях (см. график 6). По валютным договорам негативных ожиданий гораздо меньше — после кризиса 2008 года многие лизингодатели снизили долю валютных сделок в своих портфелях. Стоит заметить, что в феврале—марте текущего года часть клиентов, опасаясь девальвации, нарастила покупки активов за счет собственных средств. Поэтому спрос на лизинговое имущество в нынешних условиях высокой волатильности валютного курса будет неравномерным.
Очевидно, что конкуренция на стагнирующем рынке станет расти и лизингодатели для сохранения объемов контрактов будут вынуждены смягчать требования к лизингополучателям. Либерализация требований, снижение платежеспособности клиентов и значительный временной разрыв между датами подготовки финансовой отчетности в совокупности будут способствовать ухудшению качества общего портфеля по рынку и росту числа судебных исков к клиентам. При этом сегодня лизингодатели зачастую не могут эффективно защитить свои интересы ввиду совершенно разной практики судебных решений по лизинговым спорам, нередко складывающейся не в пользу лизингодателей.
Читать дальше
