А. Брысаев - Инновационное управление производственными программами и проектами в НГХК

– высокая норма доходности на вложенный капитал (до нескольких сотен процентов годовых) обеспечивается участием в прибыли или долей в уставном капитале инвестируемой фирмы:

– поэтапное (по мере успешной реализации проекта) долгосрочное инвестирование;

– финансирование не связанных между собой проектов.

Финансирование венчурных фирм предполагает долгосрочные инвестиции, при котором участникам процесса приходится ожидать 3 – 5 лет, чтобы проект показал свою привлекательность и от 5 до 10 лет, чтобы получить прибыль от вложенного капитала. В Японии сроки финансирования могут доходить до 30 лет, так как они используют более фундаментальную систему прогнозирования.

В общем виде функционирование венчурного капитала может быть поделено на определенные стадии. Венчурный капитал является перспективным источником ускоренного формирования инновационного потенциала, расширения предпринимательской инициативы и получения прибыли.

Функции венчурного капитала.

– Аккумулирующая функция (аккумуляции и мобилизации денежных средств населения, государства).

– Социальная функция (новые рабочие места, рост благосостояния народа).

– Научно-производственная функция.

– Коммерциализация научно-технической и инновационной деятельности (укрепляет интеграцию науки, производства и рынка, развивает малое предпринимательство).

Основные источники венчурного финансирования:

– Формальные источники: пенсионные фонды, страховые компании, венчурные фирмы, бюджеты, муниципальные органы, банки (на Западе законом разрешено пенсионным фондам вкладывать деньги в венчурное финансирование, у нас – нет).

– Бизнес-ангелы (частные инвестиции – неформальное финансирование). Неформальный рынок венчурного капитала состоит из частных инвесторов, которые инвестируют свои личные финансовые ресурсы в новые и растущие малые фирмы. Их принято называть «неформальными инвесторами», или «бизнес-ангелами» (business angels).

Бизнес-ангелы являются важнейшим классом инвесторов, заполняющим разрыв между первоначальными вложениями собственников компаний с последующими источниками финансирования, такими как традиционный венчурный капитал, банковское финансирование. размещение акций на бирже и т. д. Они получили свое название потому, что мало кто кроме них решается вкладывать деньги в рисковые проекты, которые не имеют достаточного обеспечения.

Одно из существенных отличий венчурных компаний от бизнес-ангелов заключается в том, что первые управляют чужими средствами, в то время как последние инвестируют свои собственные средства.

Обычно бизнес-ангелы не афишируют свою деятельность и ценят анонимность, в связи с этим, оценить реальный размер рынка неформальных инвестиций невозможно. Экономическая ценность неформального рынка венчурного капитала не исчерпывается только общими объемами финансирования. Его положительное влияние на развитие малого инновационного бизнеса и на экономическое развитие выражается в следующем. Бизнес-ангелы предпочитают финансировать высокорисковые предпринимательские фирмы с высоким потенциалом роста, причем на самой первой стадии их развития. Инвестируя в фирмы, которые не желают финансировать институциональные венчурные капиталисты, они заполняют так называемый «акционерный провал».

1 Почему современную экономику называют «инновационной»?

2 Что такое инновационный менеджмент?

3 Каковы основные этапы инновационного менеджмента?

4 Каковы современные глобальные тенденции развития инновационного менеджмента?

5 В чем суть основных задач инновационного менеджмента?

6 Каковы основные приемы инновационного менеджмента?

7 Каковы факторы препятствующие инновационному развитию?

8 Какую роль играет фактор времени при реализации инноваций?

9 Каковы цели и особенности планирования в инновационной деятельности?

10 Как происходит организация инновационного менеджмента?

1 Гершман М. А. Инновационный менеджмент. – М.: Маркет ДС, 2010. – 200 с.

2 Гольдштейн Г.Я. Стратегический инновационный менеджмент: учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004. – 267 с. Бовин А.А., Чередникова Л.Е., Якимович В.А. Управление инновациями в организациях: Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2006. – С. 11–32, 43–46.

3 Дандон Э. Инновации: как определять тенденции и извлекать выгоду. Пер. с англ., под общ.ред. М.Б.Шифрина. – М.: Вершина, 2006 c.17-29.