Нассим Талеб: Чёрный лебедь. Под знаком непредсказуемости

На рус. яз.: Г.П Харди. Апология математика. Ижевск: НИЦ «Регулярная и хаотическая динамика», 2000.

Термин «пужадизм» образован от имени Пьера Пужада (1920–2003). В 1953 г. он основал крайне правый «Союз по защите владельцев магазинов и ремесленников», а в 1956 г. — политическую партию «Союз французского братства», получившую свыше 11 % голосов избирателей на последних парламентских выборах Четвертой республики. (Прим. ред.)

Шахматный порядок (лат.).

Необыкновенный человек (фр.).

Нетехнари могут пропустить текст отсюда до конца главы.

Симметрия позволяет нам брать за точку отсчета и верхние пороги.

На рус. яз.: Филип Болл. Критическая масса. Как одни явления порождают другие. M.: Гелеос, 2008.

Непредвиденному и неисчислимому (фр.).

Шевалье де Мере (настоящее имя — Антуан Гомбо; 1607–1684) — французский писатель, салонный интеллектуал и страстный игрок. Его устные и эпистолярные дискуссии с Пьером Ферма и Блезом Паскалем положили начало современной теории вероятностей. (Прим. ред.)

Эта глава не более чем иллюстрация основной мысли этой книги применительно к финансам и экономике. Если вы не верите в подчиненность социологических переменных гауссиане и если, как многие профессионалы, вы уже убеждены, что «современная» финансовая теория — это опасная наука-сорняк, вы спокойно можете пропустить ее.

Имеется в виду знаменитая речь Уинстона Черчилля, произнесенная им в парламенте 13 мая 1940 г. при вступлении в должность премьер-министра. (Прим. ред.)

Конечно, гауссиану подправляли, используя такие методы, как дополнительные «прыжки», нагрузочное тестирование, переключение режимов или замысловатый GARCH, но этим методам, при всех их положительных свойствах, не исправить фундаментальных недостатков гауссианы. Они не масштабно-инвариантны. Этим, на мой взгляд, объясняется непригодность сложных методов в реальной жизни, что подтверждает соревнование Макридакиса.

Напомню свою карьеру специалиста по опционам. В очень долгосрочном периоде опцион не только выигрывает от Черных лебедей, но выигрывает от них непропорционально — чего не улавливает «формула» Шоулза и Мертона. Компенсация по опциону настолько колоссальна, что не обязательно правильно оценивать шансы: можно ошибиться в вероятности, но получить огромную компенсацию. Я назвал это «двойным пузырем»: неправильная оценка вероятности и компенсации.

«Долгосрочное управление капиталами» (англ.).

Я выбираю Мертона, потому что считаю его замечательным примером штампованного академического обскурантизма. Каковы главные просчеты Мертона, я понял из его гневного и угрожающего семистраничного письма ко мне, оставившего у меня впечатление, что он не слишком хорошо знаком с тем, как мы торгуем опционами, то есть со своей собственной темой. Он, кажется, уверен, что трейдеры опираются на «точную» экономическую теорию, — как будто птицам нужно изучать (примитивное) инженерное дело, чтобы летать.

Средневековая медицина тоже была основана на идеях равновесия и, как теология, руководствовалась взглядом «сверху вниз». К счастью, представители этой школы остались не у дел, так как не могли соревноваться с хирургами, смотревшими на свое ремесло «снизу-вверх», то есть отталкивавшимися от опыта, накопленного простыми цирюльниками-зубодерами, благодаря которым и родилась неплатоновская клиническая наука. Если я сегодня жив, то это потому, что схоластическая медицина с ее взглядом «сверху вниз» отошла в прошлое несколько столетий тому назад.